20250825-东吴证券-鸿远电子-603267.SH-2025年中报点评_产品结构向高附加值领域倾斜_规模效应和成本管控成果明显_3页_451kb

鸿远电子中报业绩总结

鸿远电子2025年上半年实现营业收入10.18亿元，同比增长22.27%；归母净利润1.84亿元，同比增长52.96%。业绩增长主要得益于高可靠领域市场需求回暖，核心产品如瓷介电容器销售收入5.36亿元，同比增长45.93%，产品结构向高附加值倾斜。毛利率提升依赖自产业务占比提高和成本优化。

财务表现：规模效应和成本管控成效明显，净利率增速超营收增速。经营现金流改善，订单储备充足，存货周转效率提升。

未来展望：盈利预测维持高压电子2025-2027年归母净利润，对应PE较低，盈利强，建议买入。风险包括应收账款和军品降价可能。