2023-12-21-上交所-鼎龙科技首次公开发行股票并在主板上市招股说明书_503页_5mb

浙江鼎龙科技股份有限公司首次公开发行股票并在主板上市总结

核心内容概述

浙江鼎龙科技股份有限公司（以下简称“鼎龙科技”）是一家专注于精细化工产品研发、生产和销售的高新技术企业，主要产品包括染发剂原料、特种工程材料单体和植保材料等，客户涵盖化妆品、特种工程材料及植保产品等多个领域。公司拟通过本次发行，募集资金98,918.40万元，发行A股5,888万股，占发行后总股本的25%，发行价格为16.80元/股，发行市盈率为26.37倍。

主要观点与关键信息

一、公司基本情况

• 公司名称：浙江鼎龙科技股份有限公司
• 成立日期：2007年5月11日
• 注册资本：17,664万元
• 法定代表人：史元晓
• 注册地址：浙江省杭州市钱塘区临江高新技术产业园区
• 控股股东：浙江鼎龙新材料有限公司
• 实际控制人：孙斯薇、周菡语
• 行业分类：C26化学原料和化学制品制造业
• 主营业务：精细化工产品的研发、生产及销售

二、本次发行概况

• 发行方式：网下向符合条件的网下投资者询价配售与网上向持有上海市场非限售A股股份和非限售存托凭证市值的社会公众投资者定价发行相结合
• 发行对象：符合资格的询价对象及持有上海市场非限售A股股份和非限售存托凭证市值的社会公众投资者
• 发行市盈率：26.37倍
• 发行前每股净资产：5.33元/股
• 发行后每股净资产：7.68元/股
• 发行后每股收益：0.64元/股
• 发行市净率：2.19倍
• 发行费用：12,143.42万元，其中保荐及承销费用9,004.82万元

三、主要财务数据

• 2023年1-6月营业收入：37,637.05万元，同比增长-1.41%
• 2023年1-6月净利润：8,737.99万元，同比增长61.83%
• 2023年1-6月归属于母公司净利润：8,748.71万元，同比增长62.87%
• 2023年1-6月基本每股收益：0.50元/股
• 2023年1-6月加权平均净资产收益率（扣除非经常性损益后）：10.04%
• 2023年1-6月经营活动产生的现金流量净额：10,543.71万元，同比增长221.48%
• 2023年1-6月研发投入占比：4.20%，持续增长

四、主要风险提示

1. 与供应商盐城瑞鼎的合作风险：盐城瑞鼎因“响水321爆炸事故”停产，发行人将其视同关联交易披露，对发行人业务影响较小。
2. 子公司停产风险：江苏鼎龙及盐城宝聚因园区政策影响停产，已计提固定资产及在建工程减值准备4,374.99万元，后续处置对发行人财务影响不大。
3. 经营业绩下滑风险：2023年第三季度营业收入及净利润同比分别下降36.06%和17.27%，若未来出现宏观经济或行业不利变化，可能影响业绩。
4. 生产经营合法合规风险：公司存在环保、消防、税务等行政处罚记录，但已整改完毕。
5. 毛利率波动风险：受原材料价格波动、市场需求变化等因素影响，公司综合毛利率呈波动趋势。
6. 采购价格波动风险：公司主要原材料采购价格受化工行业影响较大，若价格上涨，将对公司毛利率产生负面影响。
7. 实际控制人不当控制风险：孙斯薇、周菡语对公司具有绝对控制权，可能影响公司决策和中小投资者利益。

五、业务与技术

• 主营业务：染发剂原料、特种工程材料单体、植保材料
• 主要客户：欧莱雅、汉高、科蒂/威娜、三井化学、组合化学、ARYSTA等全球知名企业
• 市场地位：公司是全球主要的染发剂原料生产商之一，具有较强的行业影响力
• 研发情况：公司高度重视研发创新，已成功切入特种工程材料领域，是国内少数具备自主生产PBO单体能力的厂家

六、募集资金运用与未来发展规划

• 募集资金总额：98,918.40万元
• 募集资金净额：86,774.98万元
• 募集资金投资项目：
  • 年产1,320吨特种材料单体及美发助剂项目
  • 补充流动资金项目
• 未来发展规划：公司将继续深耕染发剂原料业务，同时加强在特种工程材料领域的技术研发，培育新的增长点

七、公司治理与独立性

• 公司治理：公司建立了完善的三会制度及议事规则，公司治理较为规范
• 独立性：公司与盐城瑞鼎等关联方不存在业务混同，经营独立性较强
• 同业竞争：公司与控股股东及其他关联方不存在同业竞争

八、投资者保护

• 滚存利润分配：发行前滚存利润将按照公司章程和相关法规进行分配
• 股利分配政策：公司已制定并实施股利分配政策，发行后将继续保持合理的股利分配机制

九、其他重要事项

• 重大合同：公司与主要客户存在长期合作关系，合同履行情况良好
• 诉讼或仲裁事项：报告期内未发生重大诉讼或仲裁事项
• 合规性：公司已整改完毕主要合规问题，经营合法合规

结论

浙江鼎龙科技股份有限公司是一家业务模式成熟、经营业绩稳定、规模较大、具有行业代表性的优质企业，符合主板上市条件。公司主要产品在染发剂原料领域占据重要市场份额，客户包括全球知名企业，具有较强的市场竞争力和行业影响力。公司面临一定的经营风险和合规风险，但已采取相应措施进行应对和整改。本次发行将有助于公司扩大产能、优化资本结构，提升市场竞争力。