2023-12-17-深交所-兴欣新材_首次公开发行股票并在主板上市招股说明书_446页_7mb

绍兴兴欣新材料股份有限公司首次公开发行股票并在主板上市招股说明书总结

核心内容概述

绍兴兴欣新材料股份有限公司（以下简称“发行人”）拟首次公开发行人民币普通股（A股）2,200万股，发行后总股本为8,800万股，占发行后总股本比例不低于25%。发行价格为41.00元/股，市盈率为17.43倍。本次发行由国盛证券作为保荐人和主承销商，拟在深圳证券交易所主板上市。

主要观点

• 主营业务：发行人主要从事有机胺类精细化学品的研发、生产和销售，核心产品为哌嗪系列产品，占主营业务收入的85%左右，应用于电子化学品、环保化学品、高分子材料及医药等领域。
• 行业地位：公司是全球领先的哌嗪衍生物生产商，市场份额约23.81%，并拥有省级高新技术企业研究开发中心，被认定为“隐形冠军”和“专精特新”中小企业。
• 财务表现：2020年至2022年，公司营业收入复合增长率为43.97%，扣非净利润复合增长率为104.74%。2023年1-9月营业收入和净利润预计有所下降，主要受宏观经济和行业景气度影响。
• 募集资金用途：募集资金净额为80,958.80万元，拟用于年产14,000吨环保类溶剂产品及5,250吨聚氨酯发泡剂项目、8,800t/a哌嗪系列产品等项目，以及研发大楼建设与补充流动资金。
• 风险提示：公司面临原材料供应紧张、价格波动、汇率波动、环保及安全生产、技术转化与人才流失、行业竞争加剧等多方面风险。

关键信息

发行概况

• 发行股票类型：人民币普通股（A股）
• 发行股数：2,200万股
• 每股面值：1.00元
• 发行价格：41.00元/股
• 发行日期：2023年12月12日
• 上市交易所：深圳证券交易所主板
• 发行后总股本：8,800万股
• 发行市净率：2.46倍
• 募集资金净额：80,958.80万元

财务数据（2020-2023年1-6月）

募集资金项目

主要风险因素

1. 原材料供应与价格波动风险：

   • 六八哌嗪为主要原材料，采购价格波动较大，影响毛利率。
   • 增加原材料价格传导难度，影响成本控制和经营业绩。

2. 供应商集中风险：

   • 主要原材料依赖诺力昂、陶氏、巴斯夫等国际化工巨头，存在供应受限或断供风险。

3. 市场竞争加剧风险：

   • 行业内企业增加，国际化工巨头可能进入市场，导致价格竞争加剧。

4. 汇率波动风险：

   • 出口业务占比约20%-30%，人民币汇率波动对公司业绩有影响。

5. 环保与安全生产风险：

   • 生产过程中产生废水、废气、固废等污染物，环保治理成本上升。
   • 部分产品为危险化学品，存在安全事故风险。

6. 技术与研发风险：

   • 研发周期长，资金投入大，存在研发失败或成果转化风险。
   • 技术人员流失或技术泄密将影响公司竞争力。

7. 内控与财务风险：

   • 公司规模扩大，管理复杂度提升，存在内控风险。
   • 经营业绩和毛利率波动，受宏观经济、行业政策、市场竞争等因素影响。

8. 能耗双控政策风险：

   • 若政策进一步收紧，可能影响公司生产运营。

结论

绍兴兴欣新材料股份有限公司是一家专注于有机胺类精细化学品的领先企业，具有较强的市场竞争力和技术实力。公司拟通过本次IPO进一步扩大生产规模，提升研发能力，增强市场拓展能力。然而，公司也面临原材料供应、市场竞争、环保政策、汇率波动等多重风险，需在上市后持续优化管理，增强抗风险能力，以保持持续盈利能力与市场地位。