20240717-华鑫证券-科达利-002850.SZ-公司事件点评报告_二季度业绩亮眼_盈利韧性凸显_5页_278kb

科达利（002850）2024年二季度业绩亮点总结

科达利2024年二季度业绩表现强劲，归母净利润预计达到301-371亿元，同比增长127%-39%，扣非归母净利润预计295-365亿元，同比增长117%-383%。这一成就主要得益于下游电池需求持续高景气，特别是动力及储能电池销量的持续增长。2024年上半年，中国动力电池销量达3181GWh，同比增长266%。与此同时，公司通过深化降本增效，提升了运营效率，支撑了利润的稳定增长。

作为锂电池结构件领域的龙头企业，科达利在盈利表现上展现出较强韧性，在产业链产能过剩的背景下仍保持正增长态势，归母净利润自2021年一季度以来已连续14个季度同比增长。

全球布局方面，科达利已在国内布局13个生产基地，并积极推进海外产能扩张。2024年5月，公司在美国设立子公司，计划投资不超过4,900万美元建设新能源动力电池精密结构件基地。此外，公司近年在德国、匈牙利、瑞典等地的产能也逐步落地，未来海外业务将贡献更多增长弹性。

展望未来，华鑫证券维持“买入”评级，预计2024-2026年公司归母净利润将分别达到14亿、18亿和21亿元，对应PE分别为16、12和10倍。随着其核心竞争力优势和客户覆盖持续扩大，公司中长期发展前景向好。