20240318-华创证券-基础化工行业周报_关注设备更新换代主线下化工行业的_新一轮供给侧改革__69页_5mb

基础化工行业周报总结

行业整体趋势

• 节后复工和政策支持推动化工品见底回升，行业整体呈现积极信号。华创化工行业指数上涨0.46%，环比表现强劲。
• 政策驱动：设备更新换代和消费品换新政策（如2月23日中央财经委会议）成为新常态，政策重心从保量转向提质。
• 标的：投资建议推荐关注行业龙头。

关键市场分析

• 市场数据：本周价格大幅上涨，双氧水上涨104%、R142b涨幅高达103%，反映内需和补库行情；开工率攀升，行业库存分位降低，显示供需格局改善。
• 细分推荐：制冷剂迎来价格上行，由于2024年配额政策实施，R142b和R134a等产品价格高涨；建议关注巨化股份、三美股份等。
• 风险因素包括安全事故、技术快速迭代以及逆全球化风险；此外，化工行业敏感指标如PE和EPS值已部分显现低位，估值有上行动能。

投资策略和配置

-权重行业建议关注：汽车轮胎、化肥、磷化工、高油价相关企业、三桶油等，尤其受益于政策红利和周期反弹。

• 多元化投资路径高级配置机会提示，例如新疆煤化工的“向上游去”布局、磷化工产业政策方案推进等。

报告由华创证券发布，作者包括杨晖、郑轶等分析师。