20240906-南京证券-基础化工行业_价格底部压力较大_多产品发布涨价函_6页

基础化工行业研究报告总结

板块行情概述

本周申万基础化工行业指数下跌262%，表现优于沪深300指数（0.09个百分点）。炼化及贸易指数大幅下跌433%。细分概念板块分化明显：锂电池概念下跌0.12%，石墨烯概念上涨20.2%，碳纤维概念下跌25.5%，半导体材料指数下跌40.2%，氟化工指数下跌61.6%，化肥农药指数下跌18.1%，化纤指数下跌39.1%。涨幅前五个股包括宝丽迪（+2417%）、壶化股份（+103.5%）、七彩化学（+98.2%）、乐凯胶片（+89.6%）、百合花（+83.4%）。

产品价格变动

根据百川盈孚数据，本周化工产品价格涨跌显著。涨幅方面，液氯上涨880.0%，甲酸上涨167%，二氯丙烷（白料）上涨102%，四氯乙烯上涨62%，苯胺上涨61%。跌幅方面，三氯乙烯下跌77%，丙酮下跌76%，异丙醇下跌74%，PTA下跌72%，氯化亚砜下跌71%。

行业主要动态

近期，多家公司上调产品价格以应对供应端压力。9月3日，金禾实业将三氯蔗糖报价从15万元/吨升至17万元/吨，主要由于厂商停产及需求回暖，预计价格将震荡上行。9月2日，龙佰集团对钛白粉国际客户上调100美元/吨，但需求偏弱，盈利水平低位。9月1日，兴发集团上调草甘膦原药及制剂价格5-15%，行业供应紧张，成本支撑价格。

投资策略

报告建议关注景气度高、业绩稳健的子行业，如半导体材料国产化进程中的机会，以及氟化工、轮胎、民爆、现代煤化工等细分领域。推荐逢低布局的公司包括森麒麟、赛轮轮胎、金石资源、卫星化学、万华化学、易普力、华鲁恒升、宝丰能源、安集科技、鼎龙股份、雅克科技。半年度业绩显示龙头公司表现良好，投资机会集中在高增长赛道。

风险提示

潜在风险包括宏观经济增速低于预期、下游需求疲软、油价及化工产品价格大幅波动，可能影响行业整体表现。投资者需谨慎应对外部因素变化。