> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 基础化工市场周报总结 ## 核心内容 本周基础化工市场受到地缘政治因素影响较大，尤其是伊朗对美能源设施的袭击，引发了对霍尔木兹海峡安全的担忧，可能导致能源供应紧张。此外，多产品涨价现象明显，包括钛白粉、代森锰锌、TMA等，同时内蒙古阿拉善盟利元科技有限公司硝化车间爆炸事故，进一步加剧了硝化产品供应紧张局面。 ## 主要观点 - **能源扰动风险上升**：伊朗对美相关能源设施的袭击、最大气田遇袭停产、卡塔尔称伊朗袭击破坏17%LNG产能、沙特减产200万桶/日，表明中东地区原油产量大幅减少，可能对全球能源市场造成深远影响。 - **权益市场投资逻辑变化**：由于能源扰动风险增加，前期的降息逻辑和需求上升逻辑可能发生变化，建议关注煤、油相关及稳健的标的。 - **化工产品价格波动显著**：本周化工产品价格出现明显涨跌分化，部分产品如丁二烯、乙烯、PVC等价格上涨，而二氯甲烷、液氯、黄磷等产品价格下跌。 - **行业景气度分化**：部分子行业如磷肥及磷化工、氮肥、非金属材料Ⅲ等表现较差，而部分产品如钛白粉、草甘膦等因成本支撑和需求释放，价格表现相对较好。 - **AI行业面临挑战**：行业卡脖子现象严重，存储芯片短缺可能持续至2030年，SK海力士考虑美股上市，显示行业供需矛盾加剧。 ## 关键信息 ### 本周化工产品价格变化 | 产品 | 最新价格（元/吨或美元/桶） | 涨跌幅 | |------|---------------------------|--------| | 丁二烯 | 16000 | +42.36% | | 乙烯 | 1350 | +39.18% | | PVC | 13700 | +25% | | 国际石脑油 | 137.73 | +21.53% | | 硫磺 | 462.5 | +15.9% | | 二氯甲烷 | 462.5 | -35.37% | | 液氯 | 244 | -13.78% | | 黄磷 | 24250 | -7.62% | | 工业级碳酸锂 | 144500 | -6.77% | | 电池级碳酸锂 | 148500 | -6.69% | ### 本周化工产品价差变化 | 价差 | 涨跌幅 | |------|--------| | 乙烯-石脑油 | +336.28% | | 顺丁橡胶-丁二烯 | +216.67% | | 聚丙烯-丙烯 | +94.71% | | DAP价差 | +36.04% | | PET价差 | +29.33% | | PTA-PX | -74.57% | | TDI价差 | -26.08% | | 环氧丙烷-丙烯 | -8.36% | | 涤纶-PTA&MEG | -7.17% | | FDY价差 | -5.01% | ### 重点化工产品市场动态 - **钛白粉**：成本高压下第二轮涨价启动，市场报价混乱，企业封单观望。 - **草甘膦**：价格上涨延续，工厂谨慎出货，市场需求支撑较强。 - **聚氨酯**：聚合MDI小幅上涨，纯MDI高位暂稳，TDI先跌后涨。 - **纯碱**：市场情绪转弱，现货价格趋弱，但氯化铵价格明显上涨。 - **化肥**：磷肥成本抬升，一铵市场高位观望，磷酸二铵价格稳中有升。 - **煤化工**：煤炭价格维稳，甲醇价格上行，受美伊冲突影响，市场情绪向好。 ### 市场情绪与供需关系 - **市场情绪**：整体偏弱，部分产品如磷肥、氮肥、非金属材料Ⅲ等表现不佳。 - **供需关系**：部分产品如丁二烯、乙烯等因供应紧张价格上涨，而其他产品如液氯、黄磷因供应增加或成本下降价格下跌。 ## 风险提示 - **国内外需求下滑**：可能对化工产品价格形成下行压力。 - **原油价格剧烈波动**：可能影响化工原料成本及市场预期。 - **国际政策变动**：可能对产业布局和出口政策产生影响。 ## 行业趋势 - **地缘政治影响加深**：伊朗与美国的紧张关系持续，对能源市场产生扰动。 - **成本驱动价格上涨**：多个化工产品因成本上升而价格上涨，尤其是受原油价格影响的产品。 - **需求端表现分化**：部分产品如草甘膦因春耕需求上涨，而其他如磷肥、氮肥等因需求疲软价格下跌。 - **供应链安全关注**：硝化车间爆炸事故显示部分化工产品供应存在风险，可能影响市场稳定性。 ## 总结 本周化工市场在地缘政治和成本压力双重影响下呈现显著波动。部分产品因供应紧张和成本上升而价格上涨，而其他产品则因需求疲软或成本下降价格下跌。行业整体景气度分化，建议关注成本支撑较强的产品及稳健标的。同时，需警惕国内外需求下滑、原油价格波动及国际政策变动等风险因素对市场的影响。