20250414-中原期货-铁合金周报_减产增加_双硅低位震荡_22页_1mb

铁合金周报20250414总结

核心内容概述

本周铁合金市场整体呈现减产增加，双硅低位震荡的态势。硅铁和锰硅两大品种均受到供应端减产、需求端疲软以及成本下降等多重因素影响，市场情绪偏弱，价格走势以震荡为主。

硅铁分析

主要逻辑

• 供应：硅铁周产量10.31万吨（环比-7.12%，同比+17.16%），3月产量50.27万吨（环比+3.85%，同比+18.02%）。供应端有所减产，但同比仍保持增长。
• 需求：硅铁五大材消费量2.05万吨（环比+1.07%，同比+4.28%），五大材周产量871.06万吨（环比-0.17%，同比+2.60%）。需求端增长有限，整体偏弱。
• 库存：硅铁企业库存9.49万吨（环比+19.15%，同比+50.45%），库存天数17天（环比+0.34天，同比+0.58天）。库存持续增加，表明市场去库压力较大。
• 成本：宁夏电价下调，氧化铁皮价格回落，硅铁成本下降，宁夏地区利润有所修复。
• 基差：硅铁05合约基差72元/吨，环比+8元/吨。基差走扩，显示现货价格相对期货价格有所支撑。
• 仓单：硅铁仓单数量11403张（环比+1034张，同比-3761张），仓单持续回升，市场交投活跃度有所提高。

策略建议

• 单边：低位震荡

风险点

• 需求增量超预期
• 供应减产超预期

锰硅分析

主要逻辑

• 供应：硅锰周产量19.17万吨（环比-0.76%，同比+14.79%），3月产量89.91万吨（环比+3.68%，同比+6.52%）。供应端小幅减产，但同比仍增长。
• 需求：硅锰周消费量12.66万吨（环比+0.14%，同比+2.62%），五大材周产量871.06万吨（环比-0.17%，同比+2.60%）。需求端增长缓慢，整体偏弱。
• 库存：企业库存15.76万吨（环比+6.06%，同比-49.57%），库存天数16.61天（环比+0.34天，同比+0.58天）。库存持续增加，市场去库压力明显。
• 成本：矿价继续下调，港口库存进一步下降，成本持续下移，但厂家仍陷入亏损。
• 基差：硅锰05合约基差+194元/吨，环比+114元/吨。基差走扩，显示现货价格相对期货价格有所支撑。
• 仓单：硅锰仓单数量117501张（环比+5644张，同比+69565张），仓单持续增加，市场交投活跃度上升。

策略建议

• 单边：弱势震荡

风险点

• 澳矿及非主流矿发运情况
• 北方企业减产力度
• 港口库存变化

市场动态总结

数据来源与联系方式

数据来源：Mysteel

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