20210712-华泰期货-铁矿石周报_限产政策日渐清晰_铁矿供需逐步偏紧_8页_553kb

铁矿石市场周报总结

核心内容概述

本周铁矿石市场在限产政策逐步落地的背景下，整体呈现震荡偏弱走势。铁矿石期货及现货价格均出现下跌，市场成交趋于谨慎，反映出钢厂采购态度偏保守。供应端方面，澳巴铁矿发运量有所减少，但整体供应未发生显著变化。需求端则显示高炉开工率和铁水产量环比上升，但同比仍处于下降趋势。库存方面，港口库存小幅增加，但不同矿种库存变动存在差异。限产政策对铁矿石供需格局的影响日益显现，未来价格走势将取决于政策执行力度及成材端需求表现。

主要观点与关键信息

1. 价格走势

• 铁矿期货：铁矿2109合约上周收于1163元/吨，周环比下跌19.5元/吨，跌幅1.65%。
• 现货价格：青岛港PB粉报1470元/吨，跌22元；卡粉1799元/吨，跌15元；普氏62%指数报216.5美元/吨，跌1.7美元/吨。
• 市场情绪：钢厂采购谨慎，市场成交一般。

2. 供应情况

• 澳巴发运总量：2490.6万吨，环比减少281.7万吨。
• 澳大利亚：发货总量1810万吨，环比减少171.2万吨；发往中国量1558.1万吨，环比减少2.2万吨。
• 巴西：发货总量680.6万吨，环比减少110.5万吨。
• 整体供应：外矿发运量略有减少，但供应端未出现明显变化。

3. 需求表现

• 高炉开工率：247家钢厂高炉开工率78.26%，环比增加20.31%，同比减少12.37%。
• 产能利用率：86.00%，环比增加4.99%，同比下降7.08%。
• 铁水产量：日均228.92万吨，环比增加13.29万吨，同比下降18.85万吨。
• 钢厂盈利率：74.03%，环比增加2.60%，同比下降20.35%。

4. 港口库存

• 全国45港库存：12457.6万吨，环比增加222.74万吨。
• 分矿种库存：
  • 澳矿：6493.5万吨，环比增加154.2万吨
  • 巴西矿：3418.8万吨，环比减少51.3万吨
  • 贸易矿：6796.2万吨，环比增加194.1万吨
  • 精粉：902.7万吨，环比增加20.5万吨
  • 块矿：1845.2万吨，环比增加35.2万吨
  • 粗粉：9323.5万吨，环比增加175.1万吨
• 在港船舶：138艘，环比减少5艘。

5. 政策与市场展望

• 限产政策影响：随着部分地区粗钢压产政策逐步清晰，全年粗钢压产预期再度升温。
• 供需关系：若压产力度较大，铁矿石库存可能连续累库，供需格局或将转为供过于求，价格或偏弱运行。
• 关注点：成材端限产政策执行力度、淡季需求表现、疫情加重等潜在风险。

投资策略建议

• 单边策略：短期谨慎偏多。
• 跨品种与跨期策略：暂无建议。

风险提示

• 成材端限产政策的执行力度及政策导向。
• 淡季需求表现不及预期。
• 疫情对供应链及需求端的潜在冲击。

联系信息

• 研究员：王海涛

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  • 邮箱：wanghaitao@htfc.com

• 王英武

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• 申永刚

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• 彭鑫

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