20220912-国联证券-电力设备与新能源行业9月周报_储能大会推动行业高速发展_新能源车8月销量持续景气_18页_721kb

电力设备与新能源行业9月周报总结

核心内容概览

电力设备及新能源行业在9月5日至9月11日期间整体表现良好，板块上涨2.98%，相对沪深300指数领先1.24个百分点，行业估值达到43.20倍，接近板块估值中枢。各子板块表现差异显著，其中储能板块涨幅最大，达到6.65%，风电、输变电设备、太阳能、核电板块也均呈现上涨趋势，而锂电池板块小幅下跌1.05%。行业重点推荐组合包括比亚迪、宁德时代、阳光电源、东方电缆、三一重能、国电南瑞、太阳能、中国核电等公司。

主要观点与关键信息

新能源车

• 8月新能源乘用车零售销量达52.9万辆，同比增长111.2%，渗透率提升至28.3%，1-8月累计销量达326.2万辆，同比增长119.7%。
• 动力电池装车量27.8GWh，同比增长121.0%，三元电池占比37.9%，磷酸铁锂电池占比62.0%，其中磷酸铁锂占比提升3.7个百分点。
• 重点推荐比亚迪、宁德时代、璞泰来、杉杉股份、中科电气、恩捷股份、诺德股份、天奈科技等公司。

光伏

• 硅料价格维持高位，硅片和电池片价格传导顺利，部分厂家提价。
• 预计9月硅料价格有望在Q3末尾松动，建议关注硅料降价后的一体化企业和新辅材如银包铜、靶材、胶膜。
• 推荐关注双良节能、东方日升、爱康科技、福莱特、亚玛顿、帝科股份等公司。

风电

• 政策持续利好，广西提出“十四五”期间新增陆上风电并网装机不低于15GW，海上风电力争新增3GW。
• 截至本周，风电招标体量突破80GW，预计2022年有望突破100GW。
• 短期关注天顺风能、大金重工、金雷股份、通裕重工、日月股份、恒润股份等公司；长期关注海力风电、东方电缆、中天科技、三一重能等。

电网设备

• 多项大型电网工程和抽蓄电站启动，总投资超500亿元，包括闽粤联网工程、南阳-荆门-长沙特高压工程等。
• 建议关注国电南瑞、许继电气、中国西电、平高电气、思源电气、特变电工、中天科技、远东股份、亨通光电、汉缆股份、万马股份、中国电建等。

储能

• 第十二届中国国际储能大会召开，新增对新型储能电池、物理储能技术、安全消防系统和共享储能商业模式的探讨。
• 储能系统集成技术快速迭代，温控及消防系统与BMS联动，自研芯片成为核心竞争力。
• 推荐关注鹏辉能源、宁德时代、南都电源、智光电气、阳光电源、科华数据、科陆电子、英维克、同飞股份、国安达、青鸟消防、钒钛股份等公司。

绿电

• 1-7月可再生能源新增装机6502万千瓦，占全国新增发电装机的77%；可再生能源发电量达1.52万亿千瓦时，占全国发电量的31.8%。
• 部分地区新能源利用率下降，如蒙西地区风电利用率88.8%，同比下降0.7个百分点；光伏利用率96.4%，同比下降0.3个百分点。
• 财政部支持黄河流域大型风电光伏基地建设，建议关注三峡能源、内蒙华电、太阳能、中国核电等公司。

本周推荐投资组合

风险提示

• 新能源汽车销量不及预期
• 新能源发电装机不及预期
• 材料价格波动

投资建议

• 强于大市（维持评级）

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