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晨会聚焦总结

核心内容概述

本次晨会聚焦宏观政策、市场策略、行业与公司动态以及融资融券交易数据，涵盖多个领域的重要信息，为投资者提供市场趋势分析和投资建议。

主要观点

宏观与策略

• 碳排放政策：生态环境部发布《碳排放权交易管理暂行条例（草案修改稿）》，提出建立碳排放政府基金，逐步引入碳排放配额有偿分配机制，旨在利用市场手段推动节能减排。
• 碳中和目标：中国计划在2030年前实现碳达峰，2060年前实现碳中和，碳市场将作为重要政策工具，带动碳监测、碳捕捉、节能环保、新能源等行业的发展。
• 市场走势：市场继续反弹，业绩增长主线成为投资重点，科技板块有望在年报期后迎来反弹，同时关注“碳中和”主题下有基本面改善的个股及业绩良好的中小市值股票。
• 风险提示：政策执行不及预期、中美关系紧张、流动性收紧超预期、经济复苏不及预期。

行业与公司动态

东方电缆（603606）

• 业绩表现：2020年实现营收50.52亿元，同比增长36.90%，归母净利润8.87亿元，同比增长96.26%。
• 业务增长：海缆业务收入达21.78亿元，同比增长48.11%，毛利率达53.72%，海洋工程业务增长显著。
• 未来展望：受益于海上风电抢装和“十四五”规划推动，海缆业务持续增长，公司计划扩大产能，提升产品附加值。
• 投资建议：给予2021年15倍PE，目标价30.60元，首次覆盖“买入”评级。
• 风险提示：产能释放不及预期、海缆需求下降、产品价格下滑。

北大荒（600598）

• 业绩表现：2020年营收32.4亿元，同比增长4.2%，归母净利润9.9亿元，同比增长16.7%。
• 行业前景：水稻价格上调，玉米需求增加，农产品缺口扩大，带动种植景气度提升。
• 政策利好：中央一号文件和经济工作会议强调粮食安全，推动种业发展，转基因玉米有望商业化。
• 产业链延伸：公司拓展下游业务，形成种植产业链，增强市场竞争力。
• 投资建议：预计2021-2023年EPS分别为0.63元、0.72元、0.82元，给予2021年33倍PE，目标价20.79元，维持“买入”评级。
• 风险提示：农产品涨价不及预期、疫情对农民耕种热情影响。

泸州老窖（000568）

• 业绩表现：2020年营收166.5亿元，同比增长5.3%，归母净利润60.1亿元，同比增长29.4%。
• 产品结构：高端酒（国窖）占比提升，带动业绩增长，销售费用率下降明显。
• 市场拓展：华东、华南、河南等新兴市场持续增长，国窖品牌势能增强。
• 投资建议：预计未来三年归母净利润复合增长率约28%，维持“买入”评级。
• 风险提示：经济大幅下滑风险。

关键信息

市场指数表现

大宗商品价格

外汇商品价格

融资融券交易数据

新股发行动态

本周限售股解禁明细

投资评级说明

公司评级

• 买入：未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅在20%以上
• 持有：未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅介于10%与20%之间
• 中性：未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅介于-10%与10%之间
• 回避：未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅介于-20%与10%之间
• 卖出：未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅在-20%以下

行业评级

• 强于大市：未来6个月内，行业整体回报高于沪深300指数5%以上
• 跟随大市：未来6个月内，行业整体回报介于沪深300指数-5%与5%之间
• 弱于大市：未来6个月内，行业整体回报低于沪深300指数-5%以下

重要声明

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