20180315-安信证券-新三板日报_新三板工业互联网企业迎发展契机_14页_750kb

报告摘要

新三板市场总结（2018年03月15日）

核心内容概述

2018年3月14日，新三板市场整体表现平稳，做市指数小幅下跌。当日新增挂牌公司1家，无公司转为做市转让。市场交易活跃，总成交额达到3.77亿元，其中做市转让与竞价交易分别贡献了14951.94万元和22793.28万元。整体估值PE为21.47X，做市转让PE为21.95X，竞价交易PE为21.56X。

主要观点

市场动态

指数表现：做市指数报收于932.93点，下跌0.14%。
挂牌与交易情况：
- 新增挂牌公司1家，为中联慧通。
- 做市转让成交额为7414.57万元，竞价转让成交额为3623.55万元。
- 盘后交易中，做市转让成交额为7537.37万元，竞价转让成交额为19169.73万元。
- 全天总成交额为3.77亿元。
换手率：整体年均换手率为4.4%。

重要公司公告

对外投资：
- 悠派智能设立全资子公司东莞龙旭实业投资有限公司，投资金额3500万元。
- 凯实股份设立浙江凯联智能科技有限公司，投资金额1500万元。
- 杭州路桥设立浦江县沥青拌和有限公司，投资金额2450万元。
重大合同：
- 伟岸纵横中标中国石油物资公司设备采购合同，金额1046.49万元。
- 客都股份与广东康宏建设工程有限公司签订建筑渣土运输合同，金额1200万元。
重大收购：
- 天安智联被杨雷以1000万元收购，成为实际控制人。
- 中科国信拟收购北京华信创智科技有限公司45%股权，标的公司总估值为1亿元至1.5亿元。
其他公告：
- 酷买网进行权益分派，每10股转12股。
- 宝通食品、大地牧业任命高级管理人员。
- 利尔达、大洋信息等公司股票解除限售。

关键信息

新三板工业互联网企业机遇

政策与市场环境：富士康IPO成功过会，工业互联网概念迅速升温，新三板工业互联网企业迎来发展契机。
行业前景：据中国工业互联网产业联盟预测，2017年中国工业互联网直接产业规模约为5700亿元，预计2017-2019年将以18%的年均增速增长，2020年有望达到万亿元级别。
行业格局：工业互联网产业链涵盖传感器、通信设备、网络服务、系统集成、平台运营等多个环节。新三板市场已聚集了诸多优质企业，如徐工信息、利尔达、智恒科技、信通电子、嘉泰数控等。
徐工信息：作为徐工机械的全资子公司，提供工业互联网平台服务，Xrea平台接入设备超45万台，连接数据种类超7000种，覆盖全球20多个国家和地区。
融资与业绩：
- 利尔达2017年半年报归母净利润达3519万元，同比增长58.74%。
- 智恒科技2017年半年报归母净利润为6853万元，同比增长14.35%。
- 信通电子2017年半年报归母净利润为5757万元，同比增长51.27%。
行业挑战：
- 工业互联网行业门槛较高，对研发能力与成本投入要求较高。
- 面临行业竞争加剧，企业需加强主业建设，提升核心竞争力。
- 政策落地与预期存在差异，需关注政策对行业的实际推动作用。

阿里8.6亿美元再押ofo

融资进展：ofo宣布完成8.66亿美元E2-1轮融资，由阿里巴巴领投，灏峰集团、天合资本、蚂蚁金服与君理资本跟投。
融资方式：采取股权与债权并行方式，债权占比较大，以共享单车资产作为抵押物。
行业影响：
- 此轮融资有助于ofo在阿里与滴滴之间形成新的平衡，降低与摩拜合并的可能性。
- 哈罗单车也获得蚂蚁金服支持，实施“全国免押战略”，预计到年底可覆盖1.6亿用户，免除押金总额超300亿元。
行业竞争：免押金战略虽提升用户体验，但也带来更大的资金压力，行业进入商业化与运营升级阶段。