20151115-中泰证券-新三板周报_新三板拐点已现_重点关注潜在上层公司_25页_750kb

新三板市场周报总结（2015.11.09-2015.11.13）

核心内容概览

• 市场表现：新三板市场在经历了长时间的回调后，本周迎来八连阳，成交量和成交金额持续增长，周五做市成交金额达6.3亿元，显示出市场开始回暖。
• 政策影响：尽管战创板和注册制的推行对新三板市场造成一定冲击，但也为未来上层公司提供了更多的退出渠道，有助于提升估值。
• 流动性改善：市场流动性问题逐步得到缓解，投资者应关注成交量TOP100和营收体量规模靠前的企业，这些公司可能在未来面临估值提升。

主要观点

• 市场转折点：新三板市场在2015年11月9日至13日期间出现显著反弹，成交量和成交金额均有所提升，表明市场情绪有所改善。
• 政策预期：相关政策的落地已进入关键时间节点，市场后续行情可能持续发酵，流动性问题的解决将为市场带来新的机遇。
• 估值提升：随着流动性问题的改善，成交量TOP100和营收体量规模靠前的企业有望获得更高的估值，具体公司可参考近期外发报告。

关键信息

一、本周观点及公司推荐

• 新三板市场经过回调后迎来八连阳，成交量和成交金额持续放量。
• 市场转折点显现，流动性问题有望解决，估值提升可能持续。
• 战创板和注册制的推行虽有冲击，但也为上层公司提供退出渠道。
• 投资者应重点关注成交量TOP100和营收体量靠前的企业。

二、本周组合

• 选取创业板标准、战略新兴板标准和做市商破发三个维度对新三板挂牌公司综合评分。
• 符合其中一个维度的记1分，总计筛选出393家综合评分大于0的公司。
• 综合评分为3的公司包括：卓华信息、天劲股份、唐人通服、深冷能源和陆道股份。

三、本周新三板挂牌情况

• 本周新增挂牌企业138家，除优蜜移动外全部为协议转让方式。
• 鲁班药业等原挂牌公司变更转让方式为做市转让，新增做市转让方式挂牌公司22家。
• 截至2015年11月13日，新三板共挂牌4119家，其中协议转让3156家，做市转让963家。
• 总股本为2268.22亿股，可交易股份839.72亿股。

四、本周新三板交易情况

• 本周成交量为8.29亿股，成交金额为42.73亿元。
• 交易活跃的行业前三位为金融、可选消费和信息技术。
• 1050家有成交公司总市值为6941.10亿元，平均市盈率（剔除负值和500倍以上极值）为43.36倍。
• 剔除负值后，新三板整体市盈率（历史TTM）为31.51倍。

五、本周新三板融资情况

• 本周共有59家公司实施定向增发，共募集资金20.67亿元。
• 61家公司公告了增发预案，预计募集资金30.54亿元，发行目的以补充流动资金为主。

六、一周重要新闻

• 新三板市场重启IPO，市场喜忧参半。
• P2P公司曲线登陆新三板，寻求资本支持。
• 新三板“股权代持”现象有望得到遏制，提升市场透明度。

结构清晰的总结

市场表现

• 本周新三板市场迎来八连阳，成交量和成交金额持续放量，周五做市成交金额达6.3亿元。
• 市场情绪改善，流动性问题逐步缓解。

政策影响

• 战创板和注册制的推行对市场有冲击，但也为上层公司提供退出渠道。
• 政策落地已进入关键时间节点，市场后续行情可能持续发酵。

投资建议

• 投资者应关注成交量TOP100和营收体量靠前的企业，这些公司可能在未来面临估值提升。
• 具体公司推荐详见近期外发报告。

挂牌情况

• 本周新增挂牌企业138家，除优蜜移动外全部为协议转让方式。
• 新增做市转让方式挂牌公司22家，鲁班药业等公司变更转让方式为做市转让。

交易情况

• 本周成交量8.29亿股，成交金额42.73亿元。
• 交易活跃行业为金融、可选消费和信息技术。
• 1050家有成交公司总市值6941.10亿元，平均市盈率43.36倍。

融资情况

• 59家公司实施定向增发，共募集资金20.67亿元。
• 61家公司公告增发预案，预计募集资金30.54亿元，主要目的是补充流动资金。

市场要闻

• 新三板市场重启IPO，市场喜忧参半。
• P2P公司曲线登陆新三板，寻求资本支持。
• 新三板“股权代持”现象有望得到遏制，提升市场透明度。