20220706-东北证券-力量钻石-301071.SZ-在手订单充足_业绩维持高增长_4页_721kb

力量钻石 (301071) 公司点评总结

核心内容

力量钻石是一家专注于非金属材料Ⅱ和轻工制造领域的公司，近期发布了2022年半年度业绩预告，预计实现归母净利润2.26-2.37亿元，同比增长108.80%-118.98%。扣除非经常性损益后的净利润预计为2.2-2.3亿元，同比增长110%-120%。公司业绩表现强劲，主要得益于在手订单充足以及高毛利产品培育钻石销售占比的提升。

主要观点

• 业绩增长显著：公司上半年业绩表现突出，净利润环比增长23.3%-34.2%，反映出公司盈利能力持续增强。
• 市场需求旺盛：培育钻石和金刚石单晶产品市场需求旺盛，推动公司收入增长。
• 在手订单充足：截至5月27日，公司在手订单金额达8140万元，且呈现逐月增长趋势，显示公司产品供不应求。
• 产能扩张加速：公司已基本达产前次募投项目，预计年底产能翻倍，定增募投项目拟增加约1800台设备，预计在2024年全部达产，未来两年收入有望实现高增长。
• 产品涨价预期：由于下半年节日密集，消费者送礼需求增加，品牌商推出培育钻石产品，预计培育钻石价格将上涨。
• 投资建议：公司业绩预期上调，维持“买入”评级，目标价为233元/股。

关键信息

财务摘要

财务与估值指标

股票数据

产能与扩张

• 公司自2019年起持续扩产，新增六面顶压机数量逐年增加。
• 截至2022年3月底，公司共有706台压机设备，预计年底产能翻倍。
• 定增募投项目拟增加约1800台设备，预计在2024年全部达产。
• 公司通过多种方式解决供应瓶颈，包括开发新供应商、自主组装、外采关键部件建设设备加工线。

风险提示

• 疫情可能导致设备交付延后。
• 业绩预测和估值判断可能不达预期。

投资评级说明

• 买入：未来6个月内，股价涨幅超越市场基准15%以上。
• 市场基准：A股市场以沪深300指数为基准，港股以摩根士丹利中国指数为基准，美股以纳斯达克综合指数或标普500指数为基准。

研究团队简介

• 唐凯：东北证券轻工组组长，具有5年证券研究从业经历。
• 孟欣：东北证券轻工组研究助理，负责辅助研究工作。

附注

• 本报告仅供内部客户参考，未经许可不得翻版、复制、发表或引用。
• 报告内容反映作者真实观点，不构成对任何人的投资建议。
• 报告结论未受任何第三方授意或影响。

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