20221111-国投安信期货-聚酯周报_消费主导市场情绪_聚酯周五收复跌幅_9页_3mb

消费主导市场情绪聚酯周五收复跌幅总结

核心内容概述

本周聚酯产业链整体呈现震荡走势，上游原料PTA、乙二醇价格波动明显，下游产品如短纤、长丝、瓶片等则出现分化。市场情绪受消费预期及政策调整影响，周五聚酯产品价格有所回升，基本收复周内跌幅。

行情回顾

• PTA：本周价格震荡下跌，周五大幅反弹，主力2301合约在5250至5450区间波动。
• 乙二醇：价格从周初的4000一线回落至3800后反弹，但整体仍处于低位。
• 短纤：价格跟随原料先抑后扬，主力从7200附近回落至7000以下后回到7200以上。

上游原料及各环节利润

• 原油价格：震荡运行，石脑油-Brent原油价差略有回升。
• PX-石脑油价差：在300美元/吨附近震荡。
• PTA现货加工差：降至最低100元/吨附近的低位后回升，但依旧处于300元/吨以内。
• 乙二醇：价格回落，各工艺路线生产依旧亏损。
• 下游产品：短纤现货利润较好，瓶片次之，长丝亏损。

产业链供需情况

• PX：周均开工率72.56%，浙江石化降负荷，辽阳石化重启，恒力装置也在重启中，预期下周开工率回升。
• PTA：国内周均产能利用率73.31%，环比下降0.84%。新疆中泰降负，仪征化纤1#、恒力石化2#推迟重启。
• MEG：国内总产能利用率50.11%，环比下降1.31%。一体化装置产能利用率63.99%，环比下降0.31%；煤制乙二醇产能利用率25.19%，环比下降3.10%。截至10月31日，华东主港地区MEG港口库存总量85万吨。
• 短纤：产能利用率平均值下降0.09天，实物库存8.45天，较上周下降0.44天。
• 聚酯：负荷79.84%。POY库存32.8天，FDY库存33.5天，DTY库存40.6天，均有所上升。
• 织造：江浙地区化纤织造综合开机率58.26%，环比下降1.32%。纺织市场整体成交冷清，新单数量有限。

操作评级

• PTA：★★★
• 乙二醇：★★★
• 短纤：★★★

后市展望

• PTA：主要矛盾在于PX-PTA供应增长的压力，尤其是面临春节累库周期，价格将继续承压；但低加工差限制了下行空间，预计后市将维持宽幅震荡走势，交易以1-5反套为主。
• 乙二醇：处于产能投放期，供应上升，但部分装置减产，整体产能充裕，难以形成良好利润预期，预计维持低位震荡。
• 聚酯：周五卫健委调整疫情防控措施，市场情绪转向乐观，聚酯产品价格回升，但整体仍受高库存和消费预期不达影响。

关键信息

• PTA：主力合约收盘价5416元，周涨跌20元，涨跌幅0.37%，月涨跌幅-1.96%，近3个月涨跌幅-7.83%。
• 乙二醇：主力合约收盘价3936元，周涨跌-10元，涨跌幅-0.25%，月涨跌幅-4.95%，近3个月涨跌幅-6.99%。
• 短纤：主力合约收盘价7216元，周涨跌78元，涨跌幅1.09%，月涨跌幅-1.61%，近3个月涨跌幅-2.43%。
• 短纤盘面利润：1267元，周涨跌64元，涨跌幅5.34%，月涨跌幅3.52%，近3个月涨跌幅32.74%。

数据来源

• 期货行情数据：Wind
• 开工率与库存数据：我的钢铁网、隆众资讯、卓创
• 图表数据：Wind、隆众资讯、卓创

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