20251219-国金期货-棕榈油期货日报_4页_957kb

棕榈油期货日报总结

核心内容

本报告为2025年12月19日的棕榈油期货日报，由研究员漆建华撰写，内容涵盖期货市场行情、现货市场动态、产业资讯及行情展望。

1. 期货市场

1.1 合约行情

• p2605主力合约：当日震荡走弱，收于8292元/吨，较上一日收盘价下跌76元/吨，跌幅0.91%。
• 成交量：44.38万手，较上一日减少1.19万手。
• 持仓量：45.93万手，较上一日增加2.46万手。

1.2 品种价格

• 所有12个棕榈油合约均下跌。
• 总成交量：50.09万手。
• 总持仓量：58.51万手，较昨日增加1.5万手。
• p2605合约：成交量最大，达443,804手，持仓量为459,331手，持仓量变化为+24,579手。

1.3 关联行情

• 马来西亚BMD棕榈油03合约：走弱，报收于3906林吉特/吨，较上一日下跌1.83%。

2. 现货市场

2.1 现货价格和基差数据

• 国内24度棕榈油现货均价：8358元/吨，较上一日下跌105元/吨。
• 基差：再度走弱，显示期货价格与现货价格之间的差距扩大。

2.2 注册仓单

• 当日注册仓单数量：596手，较上一日减少350手。
• 趋势：仓单数量季节性波动，反映市场供应与需求的变化。

2.3 进口利润

• 进口棕榈油利润：仍为倒挂，亏损较上一日加深，显示进口成本高于现货价格，对市场形成压力。

3. 产业资讯

• 印尼B50生物柴油测试：印尼能源部长表示，印尼已启动B50生物柴油的道路测试，预计持续6个月。
• 强制使用政策：B50生柴的强制使用政策将大概率于2026年下半年执行，对棕榈油需求可能产生积极影响。

4. 行情展望

• 内外棕榈油走势：当日内外市场均下跌，连棕主力p2605一度跌幅超过1%。
• 技术面：五日均线延续向下，短期走势偏弱。
• 基本面：马棕出口低迷，供给强于需求；国内临近元旦，节日和年底备货进度较差，下游企业随采随买。
• 预测：预计连棕期价将维持震荡走弱趋势，短期需关注高频数据和生物柴油政策的变化。

关键信息

• 价格走势：棕榈油期货整体下跌，p2605合约跌幅最大。
• 市场情绪：成交与持仓量变化显示市场参与者情绪偏谨慎，观望态度明显。
• 外部因素：印尼B50生物柴油政策的推进可能对棕榈油需求产生积极影响。
• 风险提示：进口利润倒挂、出口疲软及国内需求清淡是当前市场的主要压力来源。

风险揭示及免责声明

• 本报告由国金期货有限责任公司制作，未获授权不得修改、复制和发布。
• 所有数据和信息来源于公开资料、第三方数据或调研结果，仅供参考，不构成投资建议。
• 国金期货已取得中国证监会期货交易咨询业务资格，对报告内容及最终操作不作任何担保。
• 提醒投资者：期市有风险，入市需谨慎。

研究员：漆建华
从业资格号：F03099134
投资咨询证书号：Z0017731