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报告摘要

电子元器件行业分析总结

核心内容

2015年4月7日发布的电子元器件行业分析报告指出，电子行业在一季度表现出色，业绩超预期，估值低于传统制造业，吸引了业绩驱动型资金增加配置。同时，新技术新应用如虚拟显示、智能汽车、军工、无人机、智能视频和可穿戴设备正在升温，推动了市场的发展。上市公司在管理能力和资本运作方面有所提升，推动其向全球化资产整合布局，增强资源实力，吸引投资风格的转变。

主要观点

电子行业表现强劲：电子板块在上周上涨了9.48%，跑赢沪深300指数4.47个百分点，年初以来累计上涨53.18%，跑赢沪深300指数35.16个百分点。子行业中半导体、元件、光学光电子等均表现突出，电子制造涨幅最大。
投资方向：继续配置竣工半导体、虚拟现实和汽车电子。推荐的公司包括大华股份、海康威视、歌尔声学、三安光电、华工科技、高德红外、长盈精密等。
虚拟现实：百度“神灯”搜索引发关注，其全息投影技术被认为是未来交互技术的重要方向。关注利达光电、歌尔声学、天音控股、三安光电等。
汽车电子：苹果收购特斯拉的消息虽为愚人节玩笑，但反映智能汽车趋势。推荐大唐电信、华工科技、大立科技、中威电子、欣旺达等。
军工半导体：北斗导航系统进入全球组网阶段，带动军工半导体发展。推荐大唐电信、振华科技、上海贝岭、同方国芯、高德红外、中电广通、大立科技等。
半导体材料：南大光电、兴森科技是重点推荐的半导体材料公司。
行业动态：电子行业整体增长显著，多项技术发展迅速，如LTPS、IGZO等显示技术，以及智能汽车、智慧城市等应用。

关键信息

市场表现：电子板块表现优于沪深300指数，尤其在半导体、元件、光学光电子和电子制造等子行业中涨幅显著。
行业趋势：虚拟现实、智能汽车、军工半导体等是当前关注的重点领域，具有较高的增长潜力。
公司进展：三安光电在虚拟现实和军工电子领域有新进展，华工科技在汽车电子领域有所布局，高德红外在无人机领域有突破，长盈精密在工业4.0方面有进展。
技术发展：全息投影、LED光源、NFC支付、自动驾驶等技术在多个领域得到应用和推广。
政策支持：中国政府推动智慧城市建设，包括支付宝“城市服务”和居民健康卡应用集成，促进智慧城市发展。

重点推荐及关注

虚拟显示及视频：大华股份、海康威视、歌尔声学、天音控股、利达光电、三安光电、聚飞光电
军工半导体：大唐电信、振华科技、欧比特、同方国芯、上海贝岭、高德红外、中电广通、大立科技
半导体材料：南大光电、兴森科技
汽车电子：大唐电信、华工科技、中威电子、大立科技、欣旺达
触觉反馈：金龙机电
工业4.0：长盈精密

上周市场回顾

电子板块：上周涨幅为9.48%，跑赢沪深300指数4.47个百分点，年初以来累计上涨53.18%，跑赢沪深300指数35.16个百分点。
子行业表现：半导体涨8.55%，元件涨8.30%，光学光电子涨8.37%，其他电子涨9.87%，电子制造涨12.73%。

上周科技新闻

智能手机：三星第一季度利润下滑，但新旗舰Galaxy S6和S6 edge预计大卖。Gartner数据显示，2014年全球智能手机销售量增长21.8%，三星、苹果、联想占据前三。
PC及平板电脑：微软Surface3发布，采用Intel处理器。欧洲市场平板、NB库存高涨，供应链高度警戒。
电视及面板：中航投建LTPS生产线，预计2016年底投产。中电熊猫投产全球首条8.5代IGZO液晶面板生产线，形成对台韩的竞争力。
可穿戴设备：Apple Watch上市在即，IDC预计2019年全球出货量破亿。阿尔卡特推出智能手表，支持NFC支付。
IC/芯片：全球IC市场中，美国市占率55%，中国大陆市占率3%但增长迅速。三星夺回苹果部分芯片订单，苹果采用更多自主芯片。
LED：三安光电获得高额补贴，金沙江收购Lumileds改变LED业格局。晶电进军投影机市场，LED光源应用前景广阔。
智慧城市：支付宝推出“城市服务”，与政府共建智慧城市。IBM投资30亿美元成立物联网事业部，阳光电源与阿里云合作推进智慧光伏电站。
汽车电子：德尔福完成自动驾驶旅程，美光推出新一代汽车存储技术。比亚迪智能汽车被曝存在安全漏洞，日本研发新型红绿灯系统。