20141020-民族证券-化工_周报2014年第39期-涤纶巟业丝和油气仍然是我们看好的品种_26页_1mb

报告摘要

2014年10月13日至10月17日期间，化工行业整体表现良好，二级行业板块全部上涨，涨幅前三为塑料（4.67%）、橡胶（4.45%）和化学纤维（4.44%）。涤纶工业丝和油气板块被重点看好，分别因价差回升和油价企稳而成为投资关注点。

周涨幅前3名：
- SW石油化工：华锦股份（6.22%）、岳阳兴长（0.27%）
- SW化学原料：ST南化（6.63%）、兰太实业（5.28%）
- SW化学制品：飞凯材料（46.41%）、万盛股份（46.39%）
- SW化学纤维：*ST新民（8.39%）、新乡化纤（6.13%）
- SW塑料：蓝帆股份（17.21%）、金发科技（6.49%）
- SW橡胶：双钱股份（4.19%）、风神股份（3.40%）
周跌幅前3名：
- SW石油化工：路翔股份（-10.52%）、泰山石油（-7.09%）、广聚能源（-5.66%）
- SW化学原料：金牛化工（-9.09%）、金路股份（-7.84%）、红星发展（-7.07%）
- SW化学制品：多氟多（-13.89%）、柳化股份（-10.36%）、百川股份（-10.20%）
- SW化学纤维：恒逸石化（-8.94%）、云维股份（-8.22%）、荣盛石化（-8.06%）
- SW塑料：沧州明珠（-12.27%）、裕兴股份（-7.71%）、安利股份（-6.85%）
- SW橡胶：阳谷华泰（-14.34%）、双龙股份（-8.96%）、黑猫股份（-7.05%）

金禾实业：
- 2013年营业收入增长6.99%，净利润增长7.8%。
- 2014-2016年EPS预计为0.57元、0.69元、0.74元，对应PE分别为18倍、15倍、14倍。
- 首次给予“增持”评级，关注其循环经济优势。
海油工程：
- 2013年营业收入和净利润分别增长64%和233%。
- 预计2014-2016年EPS为0.80元、0.96元、0.80元，对应PE分别为21倍、14倍、10倍。
- 维持“增持”评级，关注其海洋油田开发业务。
海利得：
- 2013年营业收入增长10.15%，净利润增长15.33%。
- 四季度毛利率提升至18.80%，受益于欧美市场回暖和产品提价。
- 维持“买入”评级，预计2014-2016年EPS为0.32元、0.46元、0.57元，对应PE分别为20倍、14倍、11倍。
神剑股份：
- 2013年聚酯树脂产量增长20%，公司产能国内第一。
- 海外市场开拓初见成效，出口增长34.71%。
- 维持“买入”评级，预计2014-2016年EPS为0.30元、0.45元、0.63元，对应PE分别为21倍、14倍、10倍。
涤纶工业丝行业：
- 行业集中度提升，议价能力增强。
- 2014年需求增速超过供给增速，预计价差维持合理水平。
- 推荐尤夫股份和海利得。