20140818-民族证券-化工_周报2014年第31期-关注锦纶6_涤纶工业丝_新材料_26页_2mb

化工周报 2014年第31期总结

核心内容概述

2014年8月18日发布的化工行业周报指出，化工二级行业板块整体上涨，其中橡胶、化学原料和塑料涨幅较大。报告重点分析了锦纶6、涤纶工业丝及新材料行业，同时关注了政策对新能源汽车和新经济领域的影响。此外，还提供了主要化工产品价格变动情况及部分上市公司的投资建议。

主要观点

1. 化工产品价格变动

• 价格上涨品种：液氯（+33.33%）、合成氨（+7.57%）、液化气（+5.08%）、环氧氯丙烷（+4.17%）、VCM（+3.52%）。
• 价格下跌品种：顺丁橡胶（-5.04%）、硫磺（-5.00%）、硝酸（-4.61%）、二甲苯（-3.99%）。

2. 化工二级子行业表现

• 涨幅前三：橡胶（+5.52%）、化学原料（+5.12%）、塑料（+2.81%）。
• 涨幅较大的个股：天龙集团（+23.06%）、久联发展（+21.04%）、S佳通（+15.14%）、华星化工、华昌化工等。
• 大宗交易：华昌化工、华星化工等出现较多大宗交易，其中天马精化为溢价交易。

3. 行业动态与展望

• 锦纶6：原料己内酰胺价格下跌，但锦纶6价格保持平稳，行业价差回升，建议关注华鼎股份、美达股份。
• 涤纶工业丝：8月淡季出货有所回升，建议关注尤夫股份、海利得。
• 新兴产业：新能源汽车补贴政策和免征购置税政策推动锂电行情短期延续，隔膜与电解液为核心部件，建议关注沧州明珠、江苏国泰、新宙邦。
• 新经济领域：高铁、风电、特高压等为政府投资重点，看好相关化工企业，如回天新材、裕兴股份。

关键信息

1. 个股分析

• 沧州明珠：股价18.46元，2014年EPS预计0.57元，PE 32.39倍，评级为“增持”。
• 尤夫股份：股价14.13元，2014年EPS预计0.40元，PE 35.33倍，评级为“买入”。
• 天龙集团：股价9.98元，2014年EPS预计0.17元，PE 58.71倍，评级为“买入”。
• 海利得：股价7.86元，2014年EPS预计0.32元，PE 24.56倍，评级为“买入”。
• 华昌化工：股价14.63元，2014年EPS预计0.14元，PE 104.50倍，评级为“增持”。

2. 行业估值与市场表现

• 化工行业指数：1866.63
• 沪深300指数：2360.64
• 上证指数：2226.73
• 深证成指：7982.07
• 中小板指数：7037.34
• 化工行业相对估值：整体估值处于较低水平，部分个股PE已显著下降。

3. 行业与政策动态

• 石墨烯行业：石墨烯大会即将召开，薄膜技术应用成为焦点，产业应用领先企业多为中小型未上市企业。
• 聚酯产业链：利润将从PTA向PX转移，涤纶工业丝行业集中度提升，未来价差有望维持合理水平。
• 新能源汽车：政策推动下锂电行业持续发展，隔膜与电解液受益。

投资建议

1. 推荐个股

• 尤夫股份（002427）：弹性最大，预计2014-2015年EPS为0.32元和0.42元，对应PE 24倍和18倍，给予“买入”评级。
• 海利得（002206）：盈利能力高，受益于车用丝需求增长和帘子布放量，预计2014-2015年EPS为0.36元和0.50元，对应PE 19倍和14倍，给予“买入”评级。

2. 风险提示

• PTA价格波动：可能对涤纶工业丝行业产生影响。
• 涤纶工业丝行业竞争：存在恶性竞争风险。
• 政策变化：可能影响新能源汽车和新材料行业发展。

分析师信息

• 齐求实：执业证书编号S0050511070001，联系电话010-59355977，邮箱qiqs@chinans.com.cn
• 黄景文：执业证书编号S0050513100001，联系电话010-59355819，邮箱huangjw@chinans.com.cn

投资评级说明

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