20230411-银河期货-聚烯烃早报_3页_340kb

聚烯烃早报总结（2023年04月11日）

核心内容概述

本报告为银河期货有限公司能化投资研究部发布的塑料与聚丙烯（PP）早报，内容涵盖市场行情、重要资讯及交易策略分析，主要针对PE（聚乙烯）与PP（聚丙烯）期货品种。报告指出，当前市场处于供需过剩格局，建议以逢高沽空为主，同时关注库存变化及检修情况对价格的影响。

市场情况

聚乙烯（PE）

• 期货价格：
  • L2305收于8096元/吨，下跌0.37%或30点
  • L2309收于8017元/吨，下跌0.57%或46点
• 现货价格：
  • 华东市场主流价格8200元/吨，较上一工作日上涨
  • 华北市场主流价格8300元/吨，较上一工作日维稳
  • 华南市场主流价格8280元/吨，较上一工作日下跌
  • 进口市场价格8450元/吨，较上一工作日维稳

聚丙烯（PP）

• 期货价格：
  • PP2305收于7554元/吨，下跌0.62%或47点
  • PP2309收于7505元/吨，下跌0.86%或65点
• 现货价格：
  • 华东拉丝主流价格7650元/吨，较上周五持平
  • 华北拉丝主流价格7650元/吨，较上周五持平
  • 华南拉丝主流价格7680元/吨，较上周五下跌70元/吨
  • 美金市场价格980美元/吨，较上周五持平

重要资讯

PE

1. 库存变化：
   • 昨日库存修正至89万吨，今日库存为86万吨，较前一工作日去库3万吨，降幅3.37%
   • 去年同期库存约为93万吨
2. 检修比例：
   • 昨日PE检修比例为10.5%，环比下降2个百分点

PP

1. 库存变化：
   • 昨日库存修正至89万吨，今日库存为86万吨，较前一工作日去库3万吨，降幅3.37%
   • 去年同期库存约为93万吨
2. 检修比例：
   • 昨日PP检修比例为13.9%，环比增加3.7个百分点

交易策略分析

PE

• 中期趋势：
  一季度新增220万吨产能，今年投产基本结束，但4月检修仍维持高位。同时，进口美金成交增加，外盘检修重启，带来外盘压力。
• 需求情况：
  地膜订单收尾，开工率回落，塑料制品出口明显下降，内需偏弱。
• 策略建议：
  中期仍为供需过剩格局，建议逢高沽空。即使盘面交易国内经济复苏逻辑，高供应将限制价格上涨空间。
• 短期支撑：
  库存偏低，下跌过程中基差走强，底部有一定支撑。

PP

• 中期趋势：
  一季度新增215万吨产能，二季度仍有较多新产能投放，检修比例维持高位，同时进口美金成交增加，外盘压力再现。
• 需求情况：
  下游开工普遍下降，内需弱势，出口亦明显下滑。
• 策略建议：
  中期供应增量明显，需求偏弱，仍为供需过剩格局，建议逢高沽空。
• 短期支撑：
  库存偏低，底部有一定支撑。

其他信息

• 作者信息：
  研究员：周琴
  期货从业证号：F3076447
  投资咨询从业证号：Z0015943
  联系方式：021-65789376
  邮箱：zhouqin_qh@chinastock.com.cn

• 免责声明：
  本报告仅作参考，不构成投资建议，银河期货不对因使用本报告导致的损失承担责任。
  报告内容可能随市场变化而更新，客户应独立判断。

• 联系方式：
  银河期货有限公司能化投资研究部
  北京：北京市朝阳区朝外大街16号中国人寿大厦11层
  上海：上海市虹口区东大名路501号白玉兰广场28层
  网址：www.yhqh.com.cn
  电话：400-886-7799

总结

本报告指出，PE与PP均面临供应增量与需求偏弱的双重压力，市场整体呈现供需过剩格局。短期内，由于库存偏低，价格底部具备一定支撑；但中长期来看，高供应将压制价格上涨空间。建议投资者关注逢高沽空策略，同时留意外盘检修及进口成交对市场的影响。