20251118-大越期货-PTA_MEG早报_26页_1mb

交易咨询业务资格：公司具备证监会核准的期货从业资格，证书号为证监许可[2012]1091号。

报告内容总结

前日回顾与当日提示：

• PTA：

  • 基本面：现货氛围一般，基差略强，个别聚酯工厂递盘，贴水在72-75元左右。
  • 基差：现货价为4619，11月01合约基差-73，盘面升水，偏多；
  • 库存：PTA 工厂库存3.97天，环比下降，市场供应紧张，偏多；
  • 盘面：价格高于20日均线，向上支持，偏多；
  • 持仓：主力净多，多减，偏多；
  • 预期：短期内 PTA 现货价格将跟随成本震荡，并关注装置变动。

• MEG：

  • 基本面：乙二醇价格下跌，基差走弱，部分地区买气较低；
  • 基差：现货价为3975，01合约基差37，盘面贴水，偏空；
  • 库存：华东库存增至62.2万吨，约5.7万吨增量，库存在增加，偏空；
  • 盘面：价格低于20日均线，不利；
  • 持仓：主力净空，空增，偏空；
  • 预期：中长期仍有累库压力，短期呈现震荡整理，上行受阻，关注供应端变化。

影响因素：

• 利多：100万吨装置停车；
• 利空：“中泰”装置开车率提高；部分装置停车、重启推迟。

当前主要逻辑和风险点：

• 短期市场受宏观和成本端因素驱动；
• PTA多单头寸可震荡操作，MEG偏空，短期震荡下行；
• 跟踪装置开工和库存变化，关注主力持仓方向。

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