20240317-创元期货-股指周报_进入超级央行周和数据验证期_股指震荡_14页_1mb

股指周报（2024311-2024317）

报告要点

• 海外方面：美国2月CPI和PPI数据表明通胀强劲，削弱了美联储提前降息的可能性；市场仍认为美联储6月开始降息的可能性较大，因对银行业流动性下降的担忧以及总统大选临近。

• 国内方面：2月金融数据因高基数和季节性因素低于预期，但两会政策积极，财政政策支持力度加大，设备更新计划将为社融提供支撑。

• 本周展望：市场维持震荡走势，交易降息预期降温，外围市场影响可能增强；市场主线为科技创新与经济复苏板块。

1. 上周主要宏观数据和事件回顾

1.1 海外

• 美国2月CPI同比上涨3.2%，通胀数据指向通胀韧性，不支持美联储降息。
• 市场降息预期降温，但美联储6月降息概率依然较高。
• 日本央行可能讨论退出负利率，引发外围市场波动。

1.2 国内

• 中国2月金融数据低于预期，主要受政府债券提前发行、房地产低迷影响。
• 两会确定积极的经济增长目标，政策支持恢复，设备更新计划推出。
• 上周市场出现板块轮动，资金高低切换加速。

2. 本周宏观主要观察点

• 北京时间周一：
  • 中国1-2月社会消费品零售总额年率
  • 中国1-2月规模以上工业增加值年率
  • 中国2月城镇调查失业率
  • 欧元区2月CPI
  • 欧元区1月季调后贸易帐
  • 美国3月NAHB房产市场指数

3. 股指观点

本周外围市场进入超级央行周，美联储维持鹰派态度，风险资产波动将放大。A股市场进入数据验证期，预计维持震荡走势。市场两大主线：科技创新和经济复苏板块，重点关注设备更新和政策支持力度较大的行业。