20240317-广发期货-贵金属周报_美国通胀仍较顽固_美债收益率回升黄金止涨_白银补涨_31页_4mb

黄金后市展望

美国经济温和增长，就业相对稳健但通胀顽固，美联储降息时点预期延迟。美债收益率和美元指数回升使金价承压，但多头力量仍较强，国际金价维持在2100美元上方震荡。需警惕多头回补风险及宏观预期变化，国内金价跟随外盘波动，建议逢高止盈。

白银后市展望

白银受益于美联储鸽派信号及工业属性补涨，国际银价突破258美元阻力位，国内冲击6500元高点。工业需求（如光伏）与再通胀预期支撑价格，但需关注金银比及供应端变化。

主要策略与建议

• 黄金：短期多头占优，关注美联储利率决议对预期的影响，防范高位回调风险。
• 白银：工业属性驱动明显，关注供应链变化，短期可考虑区间操作。

重要宏观与市场事件

• 通胀与货币政策：美国2月CPI、PPI超预期反弹，美联储推迟降息风险上升，美债收益率回升。
• 经济数据：ISM、非农就业数据疲软，服务业回暖略显不足。欧元区通胀仍高于目标，欧洲央行谨慎降息。

资金与库存动态

• 金银ETF持仓下降，投资者偏好转向实物及衍生品。
• COMEX黄金库存创4年新低，白银库存小幅波动。

技术面与产业供需

• 黄金技术面：MACD红柱收敛，金价波动承压。
• 白银供需：国内供应偏紧，光伏需求支撑，但库存高位或抑制涨幅。

💎 总结：当前贵金属市场在通胀顽固与政策宽松预期间震荡，黄金维持强势但需谨慎回调，白银受工业属性驱动突破，重点关注美联储政策变化与通胀数据的进一步指引。