20241021-正信期货-煤焦周度报告_政策预期阶段性弱化_双焦基本面有所走弱_38页_2mb

煤焦周度报告20241021总结

根据正信期货研究院的报告，市场近期受到政策预期弱化的冲击，市场情绪降温，双焦基本面有所走弱，供需格局弱化。具体分析如下：

焦炭方面，现货六轮提涨落实后，焦企盈利继续改善，供应端延续增加。但需求端，钢价回落，钢厂复产缓慢，铁水增速下滑，原料采购积极性下降。出口利润持续下滑，贸易商投机需求几无。库存方面，钢厂和焦企略有累库，总库存微增。期货方面，焦炭主力合约大幅下跌，基差转贴水，跨期价差走弱。

焦煤方面，供应端继续高位增加，蒙煤通关数量维持高位水平，进口补充充足，但需求端成交活跃度下降，补库放缓，导致库存增加。焦煤期货同样大幅下跌，基差转贴水，1-5价差走弱。

总体来看，随着政策阶段性弱化，市场情绪回落，双焦供需格局逐步转弱。短期内需关注人大常委会和政治局会议对市场的影响，但整体维持偏空思路，建议反弹做空为主。