20230120-和合期货-玉米周报_多空交织_玉米市场底部震荡徘徊_8页_414kb

报告摘要

本周玉米市场呈现多空交织、底部震荡的格局。国内市场临近春节，下游饲料企业备货基本完成，市场购销活动逐渐减少，观望情绪浓厚。国际市场方面，阿根廷玉米产量前景因降雨和播种面积减少而被下修，美国玉米出口销售数据表现较好，但整体市场仍维持弱稳走势。

国际形势：
- 阿根廷玉米产量前景因降雨和播种面积减少被下修，影响其出口预期。
- 美国玉米出口销售数据表现较好，预计净增25-90万吨，其中2022/23年度净增25-80万吨，2023/24年度预计净增0-10万吨。
- 欧洲冬季温暖可能对越冬作物不利，存在气温骤降风险。
- 巴西玉米产量创纪录，仓储缺口扩大，可能影响全球市场供需。
国内市场：
- 国内玉米市场进入春节前最后一轮补库收尾阶段，市场成交偏弱，呈现“有价无市”状态。
- 北方港口到货量减少，部分企业收购价企稳，石家庄、辽宁等地价格基本持平。
- 南方港口价格相对较高，但因进口玉米到港和内贸船期增多，贸易商报价趋于谨慎。
库存情况：
- 玉米库存数据总体保持稳定，部分日期出现小幅波动，但整体变化不大。
下游产品市场：
- 生猪市场在春节前呈现震荡调整，价格反弹但受养殖成本线影响，仍处弱势。
- 屠宰企业陆续放假，市场需求回落，但部分企业仍保持较高到货量，支撑猪价。
- 春节后需求减弱，但政策收储预期可能带来短暂反弹。

期货市场：
- 玉米主力合约2303周跌幅0.63%，价格震荡整理，最低2859元/吨，最高2898元/吨。
现货市场：
- 北方地区新玉米收购价在2570-2780元/吨之间，水分15%以内。
- 南方地区玉米到站价在2990-3050元/吨之间，水分15%左右，霉变率1%以内。
库存数据：
- 截至1月18日，玉米库存量为66612吨，环比变化不大，整体处于稳定状态。
行业动态：
- 巴西玉米产量创纪录，仓储缺口达1亿吨以上。
- 欧洲冬季温暖可能对越冬作物不利，存在气温骤降风险。
- 阿根廷玉米种植进度加快，但仍低于去年同期水平。
- 欧盟玉米进口许可量同比大幅增加，出口许可量减少。