20201216-渤海证券-食品饮料行业周报_提价预期强化_积极信号不断_12页_916kb

食品饮料行业周报总结

核心内容

本周食品饮料行业整体表现强势，跑赢沪深300指数，涨幅达3.40%。其中，酒类、饮料和食品子行业分别上涨3.09%、2.93%和4.75%。分析师刘禹认为，行业目前处于提价预期强化阶段，积极信号不断，但整体投资评级暂为“中性”。

主要观点

1. 提价预期强化
   白酒企业持续释放积极信号，推动行业情绪向好。泸州老窖、习酒、双汇发展等公司相继推出提价措施，部分企业如顺鑫农业也宣布对白酒产品进行提价。

2. 行业表现强劲
   食品饮料板块本周涨幅显著，跑赢市场3.17个百分点，显示出较强的抗跌性与市场吸引力。

3. 投资策略建议
   分析师建议从三个维度布局食品饮料行业：

   • 自下而上寻找具有估值优势且经营改善的个股；
   • 中期关注后疫情时期业绩持续改善的行业，如顺周期的白酒、存在涨价预期的啤酒及原奶价格上涨带来的乳制品行业竞争缓和；
   • 长期布局高端白酒、调味品等优质赛道，关注细分领域高成长性个股。

4. 重点推荐个股
   分析师继续推荐五粮液、今世缘、洋河股份、伊利股份、双汇发展等个股，认为其具备投资价值。

关键信息

行业动态与公司新闻

• 泸州老窖：推出“价格双轨制”挺价措施，计划内配额价格不变，计划外配额价格上调20元/500ml，旨在强化渠道管控、保障经销商利润、提升品牌价值。
• 习酒：设定2021年含税销售额达120亿元的目标，强调品牌力提升与产品结构优化，尤其是高端产品销售占比将超过65%。
• 伊利股份：发布2021年全球合作伙伴大会成果，显示其在液态奶、冷饮、奶粉、酸奶等细分领域均取得显著增长，品牌影响力持续扩大。

上市公司重要公告

• 新乳业：发布2020年限制性股票激励计划，拟授予13,780,000股限制性股票，授予价格为每股9.35元，分三期解除限售。
• 妙可蓝多：公司控制权拟发生变更，内蒙蒙牛将取得控制权，非公开发行股票融资不超过3亿元。
• 顺鑫农业：对三牛系列产品进行提价，上调幅度为10元/瓶至6元/瓶，提价自2021年1月16日起执行。

行业重点数据跟踪

• 乳制品：生鲜乳价格小幅上涨，主产区平均价为4.09元/公斤，环比上涨0.70%，同比上涨6.00%。
• 肉制品：仔猪、生猪、猪肉价格在2020年12月分别为84.04元/千克、32.87元/千克、43.99元/千克，同比分别下降4.77%、2.03%、6.80%。短期因年底需求增加价格小幅反弹，但中期猪价仍有回落趋势。

市场表现回顾

• 行业整体表现：食品饮料板块近五个交易日上涨3.40%，涨幅领先沪深300指数0.23%。
• 个股表现：皇台酒业、老白干酒、金种子酒涨幅居前，ST威龙、甘化科工、华统股份跌幅居前。

风险提示

• 宏观经济下行风险：若经济环境恶化，可能对行业整体表现产生不利影响。
• 重大食品安全事件风险：食品安全问题可能对消费者信心和企业声誉造成冲击。

投资评级说明

• 公司评级：买入（相对沪深300涨幅>20%）、增持（相对沪深300涨幅10%~20%）、中性（相对沪深300涨幅-10%~10%）、减持（相对沪深300跌幅>10%）。
• 行业评级：看好（相对沪深300涨幅>10%）、中性（相对沪深300涨幅-10%~10%）、看淡（相对沪深300跌幅>10%）。

总结

本周食品饮料行业呈现积极态势，提价预期和业绩改善成为主要驱动力。分析师建议投资者从估值优势、业绩改善及长期成长性三个维度布局，重点推荐五粮液、今世缘、洋河股份、伊利股份、双汇发展等个股。同时，需关注宏观经济及食品安全等潜在风险。