20160418-国金证券-通用设备行业研究周报_经济数据回暖_上游去库存加速_11页_1mb

文档总结

核心内容

本文档是一份关于2016年4月中国通用设备行业及相关领域的市场分析报告，内容涵盖行业趋势、政策影响、经济数据、投资建议等多个方面，旨在为投资者提供决策参考。

主要观点

• 长期竞争力评级：高于行业均值，表明行业整体具备较强的竞争力。
• 经济数据回暖：PPI首度环比回升，显示工业经济出现明显回暖迹象，PPI数据改善与政府稳增长政策及国际油价反弹有关。
• 房地产市场复苏：一季度房地产开发投资同比增长6.2%，商品房销售额增长54.1%，显示房地产市场有复苏迹象。
• 铁路行业政策调整：国土资源部不再审批钢铁、煤炭新建项目用地，推动去产能，影响中下游产品成本。
• 中国中车海外拓展：中标美国芝加哥地铁项目，有助于提升国际品牌影响力，拓展发达国家市场。
• 油价下跌风险：多哈会议未达成冻产协议，导致美油布油重挫逾6%，市场仍需谨慎观望。
• 船舶行业数据：造船完工量下降，但新接订单量大幅回升，显示行业有复苏迹象。
• 原材料价格上涨：螺纹钢、热轧卷板、废钢等价格均有上涨，反映上游行业去库存效应。
• 投资建议：推荐关注智能物流、油气装备、轨道交通装备等细分领域，重点个股包括长江润发、方正电机、世纪瑞尔、东杰智能、美亚光电。

关键信息

市场数据

投资组合

• 重点推荐组合：长江润发、方正电机、世纪瑞尔、东杰智能、美亚光电。
• 优质个股跟踪：五洋科技、东杰智能、长江润发、宝通科技、山东威达、诺力股份、巨星科技、双环传动、方正电机、世纪瑞尔、东方精工、金通灵、盾安环境、远大智能、博实股份、海伦哲、科大智能、尤洛卡、天银机电、上海机电、安徽合力、上工申贝、美亚光电。

个股推荐理由

• 美亚光电：目标价30元，收入增长加速，盈利能力回升，技术领先，新产品储备丰富，估值合理。
• 世纪瑞尔：目标价14元，布局新业务，控股易维讯，拓展铁路运维市场，参股光大金融消费公司。
• 东杰智能：目标价54元，智能物流装备制造领先，布局电商及快递领域，拓展智能车库市场。
• 方正电机：目标价31.05元，通过并购重组实现转型，业务结构优化，与下游绑定紧密。

行业动态

• 铁路货运行业：全国铁路货运量一季度同比下降约10%，面临严峻形势，发改委提出新机制以促进行业发展。
• 城市轨道交通行业：发改委推进简政放权，加快审批流程，激发地方投资意愿。
• 钢铁煤炭行业：推进供给侧结构性改革，化解过剩产能，建立部际联席会议制度，出台配套政策文件。
• 油价波动：多哈会议未达成冻产协议，导致美油布油重挫，市场仍需谨慎观望。

行业趋势分析

• 机械行业：整体仍在寻底过程中，预计未来板块难以单边上涨，细分行业轮动。
• 轨道交通装备：中国中车中标芝加哥地铁项目，提升国际影响力，推荐鼎汉技术、世纪瑞尔。
• 油价影响：油价下跌可能对油气装备行业造成压力，但部分行业如智能物流可能受益于经济回暖。

投资评级说明

• 买入：预期未来6-12个月内上涨幅度在15%以上。

• 增持：预期未来6-12个月内上涨幅度在5%-15%。

• 中性：预期未来6-12个月内变动幅度在-5%-5%。

• 减持：预期未来6-12个月内下跌幅度在5%以下。

• 行业评级：

  • 增持：预期未来3-6个月内该行业上涨幅度超过大盘5%以上。
  • 持有：预期未来3-6个月内该行业变动幅度相对大盘在-5%-5%。
  • 减持：预期未来3-6个月内该行业下跌幅度超过大盘5%以上。

特别声明

本报告由国金证券股份有限公司发布，仅供机构客户使用，未经授权不得使用。投资决策需结合个人情况及专业意见，本报告不构成投资、法律、会计或税务操作建议。