20220813-国金证券-机械行业研究_机器人赛道持续火热_关注通用设备复苏_18页_1mb

新能源与汽车研究中心行业周报总结

核心内容

• 机器人赛道持续火热：近期人形机器人成为市场热点，小米和特斯拉均发布相关产品，带动行业想象空间。预计人形机器人将复用工业机器人成熟产业链，提升智能化水平和行业总需求。
• 通用机械需求触底回升：制造业投资处于下行通道，但预计下半年将触底回升，尤其是工业机器人需求，预计全年销量增长15%-20%。
• 工程机械行业回暖：7月挖机销量同比转正，出口占比达48.4%，为历史最大值。预计下半年将迎赶工旺季，销量增速有望持续提升。
• 锂电设备景气度提升：新能源汽车销量保持高增长，动力电池装机量创新高。三季度预计成为招标旺季，利好锂电设备企业。
• 科学仪器国产替代加速：多家企业发布新品，推动国产替代进程，测试仪器板块收入增速有望超50%，毛利率提升空间巨大。
• 激光设备渗透率提升：激光加工符合制造业转型升级趋势，建议关注光纤激光器和固体激光器相关企业。
• 油服装备高景气度延续：国际油价高位运行，国内油气开发加速，看好装备龙头。

主要观点

• 人形机器人市场：小米和特斯拉的布局推动人形机器人成为热门赛道，预计其将复用工业机器人产业链，带动行业变革。
• 通用机械需求：预计下半年通用机械需求将触底回升，建议底部布局具有成长性的α品种。
• 工程机械行业：7月挖机销量同比转正，出口量大幅增长，显示市场需求回暖。随着稳增长政策落地，预计下半年销量增速有望持续提升。
• 锂电设备：新能源车销量保持高增长，动力电池装机量创新高。三季度招标有望加速，带动设备需求提升。
• 科学仪器：国产替代趋势明显，测试仪器板块收入和毛利率有望显著提升。
• 激光设备：激光加工技术在制造业中渗透率加速，重点关注光纤激光器和固体激光器领域。
• 油服装备：受益于国际油价高位和国内油气开发加速，行业景气度持续，建议关注装备龙头。

关键信息

市场数据

• 市场优化平均市盈率：18.90
• 国金机械指数：2366
• 沪深300指数：4191
• 上证指数：3277
• 深证成指：12419
• 中小板综指：12989

投资建议

• 推荐股票组合：应流股份、巨一科技、安徽合力、优利德、德龙激光。

行情回顾

• 本周SW机械设备指数上涨3.22%，在申万31个一级行业中排名第9。
• 年初至今SW机械设备指数下跌10.45%，在申万31个一级行业中排名第14。
• 机械细分板块涨幅前五：磨具磨料、机床工具、制冷空调设备、其他自动化设备、其他通用设备。
• 机械细分板块涨幅靠后：楼宇设备、工程机械、轨交设备Ⅱ、激光设备、工控设备。

重点数据跟踪

• 工业机器人产量：6月后产量同比转正，预计下半年增速超20%。
• 挖机销量：7月国内销量同比下降24.9%，出口销量同比增长72.8%，出口占比达48.4%。
• 动力电池装机量：6月装机量达27.01GWh，同比增长143.3%，行业景气度持续回暖。
• 专项债发行：截至2022年6月，新增专项债已下达3.45万亿元，预计对工程机械行业需求释放有积极作用。

行业重要动态

核电板块

• 田湾核电站7号机组：反应堆厂房内部结构+8.00m楼板混凝土浇筑完成。
• 华龙一号齿条式预应力双层平台：在漳州核电1号机组正式安装，为行业首创。
• 福清核电参股项目：永泰抽水蓄能电站首台机组投产发电。
• 中核与大唐战略合作：深化能源产业合作，服务“碳达峰”“碳中和”目标。
• 核介质管道高效TIG焊接机器人：顺利通过验收，提升核电建设效率。

锂电设备

• 翔丰华扩产：拟投资30亿建设6万吨高端人造石墨负极材料一体化基地。
• 迪生力加码锂电材料：拟投资20亿建设废旧电池电极粉再生利用项目。
• 紫建电子成功上市：开盘价89.09元，募资6.65亿元。
• 海四达电源易主：成为普利特新能源布局的重要支撑。
• 赣锋锂业巨额并购：完成对Bacanora公司的要约收购。
• 五家电池企业中标南网项目：总装机容量5.6GWh，覆盖多种电池类型。
• 宁德时代与宇通集团战略合作：共同推进商用车电池技术标准及海外市场布局。
• 宁德时代匈牙利建厂：投资509亿元，建设100GWh动力电池生产线。

光伏设备

• 阿特斯一体化项目：投资600亿元，建设年产20万吨高纯多晶硅及10GW组件基地。
• 宝馨光能2GW异质结项目：预计2023年5月投产。
• 海泰新能上市：募资6.65亿元，成为北交所最大IPO。
• 华耀光电10GW光伏N型电池片项目：总投资约60亿元，分两期建设。
• 京运通加速单晶硅项目：投资53.64亿元，建设22GW高效单晶硅项目。

通用机械

• 达芬奇手术机器人：国产化进程开启，项目预计2026年达产。
• 华日激光获国家级专精特新“小巨人”称号。
• 奇芯光电完成Pre-IPO融资：3.5亿元，用于光电子集成芯片研发。
• 阿维塔11发布：长安、华为、宁德时代合作推出首款情感智能电动轿跑。
• 中科极光上榜小巨人：推动激光设备技术发展。
• 腾讯发布Max四足机器人二代：腿轮一体，多模态机器人。
• 极智嘉获1亿美元融资：用于全球市场拓展及技术研发。
• 大族激光紫外超快激光器量产：应用于多种精密加工环节。

风险提示

• 宏观经济变化风险：可能影响企业资本开支和行业需求。
• 原材料价格波动风险：对中下游成本和盈利造成压力。
• 政策及扩产不及预期风险：可能影响设备厂商订单和收入。

投资评级说明

• 买入：预期未来6-12个月内上涨幅度超过15%。
• 增持：预期未来6-12个月内上涨幅度在5%-15%。
• 中性：预期未来6-12个月内变动幅度在-5%至5%。
• 减持：预期未来6-12个月内下跌幅度超过5%。

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