2024-01-01-农银国际证券-港股市场一周回顾_12页_1mb

港股市场一周回顾总结

1. 恒生指数2023年表现

• 2023年恒生指数下跌约14%，全年收于17047点，呈现前高后低形态，受投资者情绪从年初乐观转为年末悲观影响。
• 估值方面，基于2023年预测市盈率在8.3-12.6倍区间波动，年末约8.7倍，接近下限，反映风险已部分计入股价。
• 交易额和IPO募集资金减少，主板日均成交额跌16%，IPO募资额较2022年缩水56%。
• 行业分化：能源业和电信业指数上升，分别约20%和19%，主要由央企支撑；房地产业指数下跌约31%，受中国楼市悲观情绪影响。

2. 中国PMI公布的影响

• 2023年12月PMI将于次日公布，可能对2024年首个交易日港股表现产生影响。
• 制造业PMI连续三个月低于50，表明制造业活动萎缩，若数据不佳，股市可能承压；非制造业PMI虽保持在50以上，但正放缓。

3. 工业利润增长

• 11月规模以上工业企业利润同比大幅增长29.5%，前11月利润总额同比下降率收窄，显示利润改善。
• PPI变化影响利润率，近期采购成本下降快于销售价格，推助中游行业利润恢复；公用事业和制造业部分行业利润显著上扬。

4. 国有企业财务绩效

• 非金融类国有企业第四季度财务绩效改善明显，1-11月利润增长7.0%，增速加快。
• 央企在第四季度利润增长良好，尤其服务业大型国企表现突出。

5. 低空经济战略新兴产业

• 低空经济被列为中央战略性新兴产业，深圳出台20项支持措施，包括企业落户奖励、技术研发资助和基础设施建设等。
• 重点扶持eVTOL研发和商业化应用，优化政策环境，但企业规模小且多数尚未盈利，需更多商业化实践推动。