20240621-农银国际证券-港股市场一周回顾_8页

港股市场一周回顾总结

一、原油价格上涨带动中资能源股表现

本周，受国际原油价格上涨影响，恒生指数成分股中资能源股表现强劲。中海油（883HK）和中国神华（1088HK）创下52周新高，主要由于原油价格反弹至80美元/桶以上，加剧能源通胀压力，可能推迟美联储降息预期。相反，药明康德（2359HK）和理想汽车（2015HK）创下新低，受A股卖空增加和MEGA车型销售不及预期影响。分析强调原油价格走势对市场通胀和货币政策的影响。

二、中国零售消费市场分析

国家统计局数据显示，5月份社会消费品零售总额同比增速较高，但需注意可比同比增长率的定义，以避免数据误解。例如，限额以上单位零售额增长率可能因新旧零售商 inclusion不同而出现巨大差异，实际增速往往高于公布的可比数据。媒体和分析师报告广泛应用这些数据，提示投资者关注零售股如大型连锁企业表现，但需谨慎解读统计定义。

三、肉品股波动受价格变化影响

6月份猪肉批发价格上涨约22%，牛肉价格下跌约19%，致肉品股波动加剧。河南双汇（000895CH）和万洲国际（288HK）股价下跌，因猪肉涨价增加包装食品生产商成本，但利于生猪和鲜肉销售。牛肉下跌对养牛业不利，但利好牛肉加工企业。畜肉类占CPI权重约3%，价格变动对总体通胀影​​响有限，需关注相对价格变化。

四、央企红利指数ETF资金流入预期

新发行的国新港股通央企红利指数ETF获得认购，预示内地资金将流入香港上市央企股。该指数前十大权重股集中在能源和通信行业，影响力大，相关ETF可能影响恒生指数表现。5月末指数成分股权重高，能源股占主导，反映市场对重资产国有股配置兴趣。

总体而言，报告综合分析原油、消费、 meat和ETF等多方面因素，强调数据解读和市场风险，为投资者提供决策参考。数据表明，中国市场动态复杂，投资需关注宏观经济变化。