20230705-华鑫证券-金融工程月报_成长分化制造类基金占优_Alpha类选基因子超额稳健_15页_3mb

2023年6月金融工程月报投资要点总结

市场表现回顾：
六月份，中国市场复苏预期强化，政策预期上升，中美关系短暂缓和，导致主题投资回调，但中游制造反弹明显。成长风格内部出现分化：科技AI板块表现疲软，而设备制造基金领涨，偏股混合基金指数超额收益逐渐企稳。数据显示，AI主题权益类产品（如科创50）下跌幅度大，但小盘风格（中证1000）表现较好，增幅超过6%。医药板块回撤较大。

主动股基绩效与因子分析：
主动股票基金的整体表现显示，设备制造、原材料和均衡类产品在六月占优。Alpha类因子表现稳定，年初至今贡献约6%超额收益，6月也维持正超额。其他因子如收益类和风险调整后收益类表现平化。结合因子评估，Alpha类选基因子提供稳健超额回报。

产品推荐：
报告推荐关注均衡类基金，如信诚多策略A和华商研究精选A；成长类基金，如万家人工智能A和富国新材料新能源A；以及医药类基金，如圆信永丰兴源A。此外，"鑫"选FOF组合（均衡型和核心-卫星型）六月表现符合预期，超额收益显著，推荐作为投资组合基石。

风险提示：
市场环境变化可能导致模型失效，基金过往业绩不代表未来表现。投资者应谨慎评估自身风险承受能力，并咨询专业建议。

原标题覆盖板块轮动和标签漂移，显示公募基金持仓向消费和成长类赛道集中，量化因子库持续有效。