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宝城期货原油早报总结 - 2026年07月09日

核心内容概览

本报告为宝城期货发布的原油期货早报，重点分析了SC原油2609合约的短期、中期及日内走势。报告结合了地缘政治、供需关系、库存变化以及市场预期等因素，为投资者提供了一周内的价格走势参考。

主要观点与逻辑分析

1. 价格走势预测

• 日内观点：震荡偏强
• 中期观点：震荡偏弱
• 短期观点：震荡
• 参考观点：偏强运行

2. 核心逻辑概要

• 供应端：

  • 霍尔木兹海峡通航情况持续改善，中东原油发运量回升。
  • 7月国内原油到港预报上调，港口库存止跌并小幅累积。
  • OPEC+仍维持减产政策，但美国与巴西的原油产量持续增加，海外宽松预期对国际油价形成压制。
  • 内盘受海外宽松预期影响，跟随承压。

• 需求端：

  • 国内炼厂检修集中，山东地炼开工率处于低位。
  • 主营炼厂负荷提升有限，成品油需求进入淡季。
  • 化工下游采购意愿清淡，炼厂多按需点价，未出现集中补库现象。

• 市场因素：

  • 地缘政治风险（如美伊冲突）仍存，但风险溢价已逐渐消退。
  • 低港口库存为油价提供了底部支撑。
  • 短期内供应增量与内需疲软形成压制，但地缘扰动可能推动短期价格偏强运行。

关键信息点

• 价格波动标准：

  • 涨幅大于1%为强势，涨幅0~1%为偏强。
  • 跌幅大于1%为弱势，跌幅0~1%为偏弱。
  • 偏强/偏弱仅适用于日内走势，短期与中期不作区分。

• 数据来源与计算方式：

  • 有夜盘的品种以夜盘收盘价为起始价格，无夜盘则以昨日收盘价为起始价格。
  • 当日日盘收盘价为终点价格，用于计算涨跌幅度。

作者与免责声明

• 作者信息：

  • 姓名：陈栋
  • 从业资格证号：F0251793
  • 投资咨询证号：Z0001617

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  • 本报告仅作参考，不构成任何投资建议。
  • 宝城期货不对因使用本报告而造成的任何损失承担责任。
  • 报告内容可能随市场变化而调整，投资者应自行判断。
  • 报告版权归属宝城期货，未经授权不得复制、传播或修改。

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总结

本报告指出，SC原油2609合约在短期内可能受美伊冲突升级影响，呈现震荡偏强走势；但中期来看，由于供应端持续宽松与需求端疲软，整体走势偏向震荡偏弱。报告强调，地缘政治风险虽未完全消除，但风险溢价已逐步消退，低港口库存对价格形成一定支撑。投资者需注意市场变化，结合自身判断进行决策。