20240229-开源证券-北交所信息更新_延伸蛋品预制类与零售端_2023年归母净利润增长21__4页_873kb

欧福蛋业（839371BJ）投资评级总结

核心信息与评级

• 当前股价： 477元
• 投资评级： 增持（维持）
• 评级日期： 2024/02/29

公司业绩概况

• 2023年业绩快报：
  • 营业收入：53.3亿元，同比增长9%。
  • 归母净利润：4.31668亿元，同比增长21%。
  • 扣非归母净利润：4.25524亿元，同比增长22.27%。
  • 盈利预测：2023、2024、2025年预计归母净利润分别为4.3亿、4.8亿、5.7亿元 (小幅调整)。

战略进展与扩张

1. 深耕行业与渠道： 持续发展蛋品业务，优化渠道策略，紧抓消费市场复苏。
2. 区域布局： 与资阳市政府签署投资合作协议，计划投资约15亿元在资阳建设“欧福蛋业（雁江）生产基地项目”，目标成为西南地区最大蛋制品加工基地，提升区域辐射能力。
3. 新品类与合作： 注重研发，推动技术升级，推出鸡蛋蛋白饮料等新品，拓展高附加值和零售端产品。
4. 新项目： 全资子公司拟与瑞士FORDRASSA合作，投资建设年产150吨食品级溶菌酶生产线。

财务数据与估值

• 关键指标趋势： 毛利率、净利率持续提升。PE从219倍逐步下降至167倍。
• 盈利预测： 2023E (4.3B), 2024E (4.8B), 2025E (5.7B)。
• 估值指标： 2023E PE 219倍，2024E PE 199倍，2025E PE 167倍；PB 18倍、17倍、15倍。

风险提示

• 宏观经济波动风险。
• 鸡蛋价格波动风险。
• 鸡蛋白饮料开拓风险。

注意：本总结基于分析信息，不构成任何投资建议。请务必参阅报告全文及法律声明。