20241003-浦银国际证券-医药板块近期点评_市场情绪显著提振_建议后续关注创新药_高值耗材_9页_1009kb

浦银国际医药行业研究点评总结

核心观点

近期医药板块估值与情绪全面修复，创新药与高值耗材板块值得重点关注，建议积极布局。

市场表现回顾

医药板块经历大幅反弹，9月24日至10月3日期间，中概医药、港股医疗保健、生物科技及A股医药指数涨幅分别在242%-289%区间，明显跑赢同期大盘。

驱动因素

1. 医药板块前期处于明显低估，估值恢复；
2. 美元降息周期开启改善行业情绪；
3. 中国创新药研发实力获得国际认可；
4. 4季度政策预期有所改善。

重点推荐领域

创新药

康方生物在国际学术会议披露优秀数据提振市场信心，需关注医保谈判温和降价及政策细则落地带来的催化机会。

高值耗材与医疗设备

微创机器人、归创通桥、春立医疗、迈瑞医疗等标的涨幅强劲，政策支持下的设备更新建议关注弹性更高的细分龙头。

其他领域

短期关注CXO板块全球景气度与美国生物安全立法动态；医药流通与中药板块需关注政策落地节奏与集采影响。

核心标的

优先关注：和黄医药、康方生物、归创通桥

投资风险

宏观政策执行力度、创新药政策落地不及预期及中美关系地缘政治风险。

**注：**本文仅作内容摘要引用，不代表投资建议。原文数据及信息请以浦银国际发布的完整报告为准。