20241024-天风证券-中国联通-600050.SH-前三季度利润保持双位数增长_联网通信_算网数智协调发展_3页_731kb

中国联通 2024 年三季报分析与投资建议

增长数据

截至2024年前三季度，公司实现营收29,012亿元，同比增长30%；利润总额达2,342亿元，归母净利润为834亿元，同比增长100%。单季度（Q3）营收9,278亿元，同比增长33%，归母净利润230亿元，同比增77%。

主要业务亮点

• 联网通信业务：移动用户达34.5亿户，5G套餐用户28.6亿，渗透率达83%；物联网连接数约59.4亿。
• 算网数智业务：联通云收入同比增长195%，数据中心收入增长68%，5G行业虚拟专网服务客户突破1.4万户。
• 数字基础设施：推进5G网络部署，千兆网络覆盖率领先，自建智算中心契合“东数西算”政策。

财务预测

分析机构预期公司2024-2026年归母净利润分别为9093亿、10049亿、11075亿元，维持“增持”评级。估值方面，目标市盈率由22x逐步下修至14.76x。

股权回报

公司2024年中期股息同比增长20%-22%，派息比率持续提升，凸显股东回报政策的稳定性。

投资建议

看好公司在通信及算力领域的长期布局，建议关注其创新业务增长与回报政策。

（注：不含明细数据表格，总结共计498字）