互联网行业2023年8月投资策略：港股互联网有望继续反弹，推荐确定性较高标的-20230804-国信证券-29页_2mb

报告摘要

恒生科技指数：7月单月上涨 16.3%，呈现三阶段走势：
- 7月1日-7月13日：上涨 7.5%，受制造业PMI回升及政策利好推动。
- 7月14日-7月24日：下跌 6.3%，受美联储加息预期及政策调整影响。
- 7月25日-7月31日：上涨 13.4%，受政治局会议提振及业绩预期改善推动。
纳斯达克互联网指数：7月上涨 7.8%。
个股表现：多数股票上涨，港股中金蝶、快手、京东集团涨幅居前；美股中拼多多、BOSS直聘、哔哩哔哩涨幅显著。
年初至今涨幅前三：亚马逊（59.1%）、微软（40.7%）、网易（49.3%）。

Meta：
- 推出 Threads，上线五天新增1亿用户，但第二周日活下降 70%。
- 开源 Llama2，支持免费商用，与微软合作推广。
- 发布 CM3Leon，提升文本到图像生成效率。
微软：
- 推出 Office 365 Copilot，定价每月30美元。
- 发布 NaturalSpeech2，提供商业级语音解决方案。
- 推出 AI数字员工解决方案，支持亚洲市场。
谷歌：
- 推出 Gemini，融合多模态能力，提升AI应用。
- 发布 Bard，支持40多种语言，扩展插件生态。
- 推出 Med-PaLM2，进入医院测试，具备临床能力。
华为：
- 发布 盘古大模型3.0，采用“5+N+X”架构。
- 推出 可信商业助理“天眼妹”，面向企业用户。
- 发布 盘古矿山大模型，应用于矿山领域。
阿里：
- 推出 通义万相，支持图像风格迁移。
- 推出 魔搭GPT，提供一站式AI服务。
- 推出 羚羊One，支持企业数据分析和客服。
京东：
- 推出 言犀大模型，融合产业数据。
- 推出 MaaS平台，计划8月上线。
- 推出 京医千询，应用于医疗健康领域。
百度：
- 文心一言App上架苹果AppStore，IDC综合评分第一。
- 逐步开放 插件生态，支持开发者应用。
金山软件：
- 推出 WPSAI，提供智能办公助手，支持多种AI功能。

版号发放：7月国产游戏版号发放88款，PC端游6款，移动游戏86款。
市场表现：上半年国内游戏市场收入 1442.63亿元，同比下降 2.39%；自研游戏海外市场收入 82.06亿美元，同比下降 8.72%。
头部产品：米哈游《崩坏：星穹铁道》蝉联出海手游收入榜。

公司代码	公司名称	投资评级	昨收盘（港元/美元）	总市值（百万港元/美元）	EPS 2023E	EPS 2024E	PE 2023E	PE 2024E
9999.HK	网易-S	买入	171.6	553,174	8.5	8.7	19	18
PDD.0	拼多多	买入	90.1	933,483	9.2	12.3	18	13
1024.HK	快手-W	买入	68.0	294,723	1.2	3.4	52	18
0700.HK	腾讯控股	买入	354.0	3,389,291	15.6	18.1	21	18