20181217-太平洋-博实股份-002698.SZ-与万华物资签订战略协议_助力公司化工后处理设备业务_5页_685kb

博实股份（002698）总结：化工后处理设备业务发展分析

核心内容

博实股份（002698）近期与万华化学集团物资有限公司签订《包装码垛设备战略合作框架协议》，标志着公司在化工后处理设备领域的重要进展。此次合作不仅巩固了公司在该领域的行业地位，也为未来业绩增长奠定了基础。

主要观点

• 战略合作协议：公司与万华化学签订战略合作协议，锁定产品基础价格，确保未来两年内粉粒料产品后道处理自动化设备的需求。
• 订单情况良好：截至2018年第三季度，公司在手订单充足，预收账款分别为5.5亿元（化工后道设备）和4亿元（废酸回收处理设备），为业绩增长提供支撑。
• 多业务协同发展：公司业务涵盖化工后道自动化设备、高温机器人、废酸回收处理设备等多个领域，形成多元化的收入来源。
• 盈利预测乐观：公司预计2018-2020年EPS分别为0.27元、0.49元和0.63元，对应PE分别为35倍、19倍和15倍，维持“买入”评级。
• 行业前景向好：随着万华化学在石化化工和精细化工领域的持续扩张，预计未来两年将带来显著的设备需求增长。

关键信息

1. 股票数据

2. 盈利预测

3. 财务分析指标

4. 风险提示

• 下游客户盈利能力大幅下滑
• 公司订单交付进度大幅低于预期

5. 投资评级说明

• 行业评级：

  • 看好：行业整体回报高于市场整体水平5%以上
  • 中性：行业整体回报介于市场整体水平-5%与5%之间
  • 看淡：行业整体回报低于市场整体水平5%以下

• 公司评级：

  • 买入：个股相对大盘涨幅在15%以上
  • 增持：个股相对大盘涨幅介于5%与15%之间
  • 持有：个股相对大盘涨幅介于-5%与5%之间
  • 减持：个股相对大盘涨幅介于-5%与-15%之间

业务板块

• 化工后道自动化设备：受益于下游客户增量产能建设及产线更新需求，订单充足。
• 高温机器人：在产业中逐步推广，进展良好。
• 废酸回收处理设备：结合PP公司技术与博实股份渠道，已有多单落地。

附注：销售团队联系方式

公司信息

• 研究院地址：中国北京 100044，北京市西城区北展北街九号，华远·企业号D座
• 电话：(8610)88321761
• 传真：(8610) 88321566
• 重要声明：本报告由太平洋证券股份有限公司发布，具有证券投资咨询业务资格，报告信息来源于公开资料，仅供参考，不构成投资建议。