20231108-华创证券-科大讯飞-002230.SZ-2023年三季报点评_星火3.0如期发布_大模型能力持续落地终端_5页_822kb

科大讯飞2023年三季报点评总结

业绩概况

• 2023年前三季度营收126.14亿元，同比下滑3.7%；净利润0.99亿元，同比下滑76.36%。
• 2023年Q3单季度营收47.72亿元，同比增长28.9%；净利润0.26亿元，同比下滑81.86%。

产品与战略进展

• 发布星火3.0及十二大行业大模型，联合华为推出“飞星一号”大模型平台。
• 星火3.0在中文能力上超越ChatGPT，跨语言能力与GPT-4相当。
• 应用落地领域包括教育（AI学习机）、代码平台、科研和医疗等。

费用分析

• 研发费用率持续增长，前三季度达19.8%，营收环比增长显著，投入以支持大模型能力提升。

盈利预测

• 调整盈利预测：预计2023-2025年归母净利润分别为4.50亿、10.81亿、25.74亿元，较上一次预测上调显著。

风险提示

• AI技术研发进展不及预期
• 政策和市场竞争带来不确定性

报告日期：2023年11月08日