20230202-万联证券-万联晨会_5页_674kb

万联晨会总结（2023年02月02日）

核心内容概述

2023年2月2日的万联晨会聚焦于A股市场走势、政策动向及行业景气度分析。整体市场呈现普涨格局，主要指数上涨，成交量放大，北向资金净流入。政策层面，证监会就全面实行股票发行注册制公开征求意见，标志着注册制将在全市场推行。行业方面，人工智能、数字经济、有色金属等板块表现强势，而房地产、银行、地产等板块相对弱势。同时，晨会还分析了电力设备、周期行业及A股整体的市场趋势，提出相关投资建议。

---

主要观点

1. A股市场表现

• 指数表现：周三A股两市早盘冲高回落，午后震荡上行，沪指涨0.9%，深成指涨1.31%，创业板指涨1.27%。
• 成交量：两市全天成交额达10046亿元，量能放大至万亿元以上。
• 资金流向：北向资金净买入69.74亿元，市场短线情绪高涨。
• 板块表现：人工智能、数字经济、有色金属板块强势，酒店餐饮、银行、地产板块表现较弱。

2. 政策动向

• 注册制全面推行：证监会就《首次公开发行股票注册管理办法》等规则草案公开征求意见，全面注册制将在全市场推行。
• 过渡期安排：注册制主要规则发布后，证监会将终止主板在审企业的相关审核，并将资料转交易所。

3. 行业配置建议

• 关注“稳增长”、“扩内需”主线：政策推动下，基建、大消费等板块具备配置价值。
• 优质券商及创投受益：全面注册制将提升券商及创投企业的市场地位。
• 数字经济板块：信创、芯片等领域因政策支持及市场关注度提升，成为重点配置方向。

---

关键信息

1. 市场趋势

• A股整体呈现震荡上行趋势，市场情绪回暖。
• 成交额回升至万亿元以上，市场活跃度增强。
• 人工智能、数字经济等题材股表现突出，带动市场热度。

2. 电力设备行业分析

• 新能源汽车销量预期：2023年全国新能源汽车销量预计突破950万辆，同比增长超40%。
• 充电桩发展：预计2023年全国充电桩保有量将超1050万台，同比增长超80%。
• 头部效应：新能源汽车市场呈现明显头部效应，比亚迪、特斯拉等企业占据主导地位。
• 锂电主材：随着补贴退坡，行业面临价格竞争，龙头有望胜出。

3. 周期行业表现

• 周期行业景气回升：2023年1月周期行业指数全面上涨，非银金融涨幅居首。
• 房地产低迷：国房景气指数持续下行，商品房销售面积和开发投资同比下滑。
• 建筑装饰回暖：基建投资持续增长，政策推动下行业仍有修复空间。
• 银行与非银金融：银行板块表现稳健，非银金融受益于宏观预期改善，保单件数和保险金额增长。

---

风险提示

• 市场风险：新能源车销量不及预期、充电设施建设进度不及预期、政策变动、疫情对下游生产的影响。
• 行业风险：原材料价格波动、锂电行业价格战导致中小企业淘汰。
• 政策风险：注册制实施过程中的不确定性及过渡期安排影响。
• 估值风险：A股估值虽低，但需关注盈利修复的持续性。

---

投资建议

• 关注数字经济：信创、芯片等板块因政策支持及市场关注度提升，具备较好投资机会。
• 配置“稳增长”板块：基建、大消费（如中医药、食品饮料、出行）等板块估值修复空间较大。
• 把握头部企业机会：新能源汽车及充换电基础设施领域，头部企业市场份额有望持续扩大。
• 关注券商与创投：全面注册制背景下，优质券商及创投概念股或受益。

---

分析师信息

• 刘馨阳：主持人
• 于天旭：分析师，执业证书编号 S0270522110001
• 黄星：分析师，执业证书编号 S0270522070002

---

免责声明

本晨会纪要由万联证券股份有限公司制作发布，仅供客户使用。内容基于公开信息，力求准确但不保证完整性。晨会观点可能随市场变化而调整，不构成投资建议。投资者需自行承担投资风险。未经授权，不得复制、转发或公开传播本报告内容。