20260629-瑞达期货-铂钯金期货日报_1页_321kb

期货市场与贵金属分析总结

核心内容概览

本报告主要分析了铂金与钯金在期货市场和现货市场中的价格表现、持仓变化、供需情况以及宏观数据和行业消息对市场的影响，并给出了投资建议。

市场数据概览

期货市场

• 铂金主力合约收盘价：401.05元/克，环比上涨7.10元。
• 钯金主力合约收盘价：295.20元/克，环比上涨12.35元。
• 铂金主力合约持仓量：10387.00手，环比减少277手。
• 钯金主力合约持仓量：3179.00手，环比增加90手。

现货市场

• 上金所铂金现货价：405.00元/克，环比微涨0.15元。
• 长江钯金现货平均价：282.00元/克，环比持平。
• 铂金主力合约基差：3.95元/克，环比下跌6.95元。
• 钯金主力合约基差：-13.20元/克，环比下跌12.35元。

供需情况分析

供应量

• 铂金：2025年预计供应量为220.40吨，环比减少0.80吨。
• 钯金：2025年预计供应量为293.00吨，环比减少5.00吨。

需求量

• 铂金：2025年预计需求量为261.60吨，环比增加25.60吨。
• 钯金：2025年预计需求量为287.00吨，环比减少27.00吨。

宏观数据影响

• 美元指数：101.36，环比下跌0.07。
• 10年美债实际收益率：2.18%，环比下跌0.01%。
• VIX波动率指数：18.41，环比下跌0.48。

宏观层面，美国6月标普全球制造业PMI高于预期，显示制造业景气度持续修复，增强了市场对美国经济韧性的信心。但PCE通胀数据不及预期，虽缓解了部分加息担忧，但美元及美债收益率仍偏高，对无息资产形成压制。

行业消息影响

1. 美军连续两日空袭伊朗，引发地缘政治紧张，但双方同意暂停军事行动。
2. 伊朗未参加原定于6月29日的技术性谈判，因对美伊冲突及相关条件不满。
3. 美国总统特朗普威胁对征收数字服务税的国家实施100%关税，加剧市场不确定性。

市场观点总结

• 短期走势：铂钯金合约低位反弹，铂2608收涨1.80%，钯2608收涨4.37%。
• 宏观因素：美联储仍保持鹰派立场，通胀处于高位，市场对年内加息的预期有所降温，但美元和美债收益率仍对贵金属形成压制。
• 地缘因素：霍尔木兹海峡航运恢复有助于降低能源通胀，但美伊在核问题及浓缩铀处置上的分歧仍未解决，市场情绪仍不稳定。
• 基本面因素：铂金市场存在结构性供应紧张，预计2026年将连续第四年出现供应缺口。南非及俄罗斯产量受限，而汽车行业需求仍具韧性，对铂价形成支撑。
• 操作建议：短线以观望为主，中长线需等待金价企稳信号，以及美元和美债收益率压力的边际缓解。

重点关注事件

• 06-30 22:00：美国6月谘商会消费者信心指数
• 06-30 22:00：美国5月JOLTs职位空缺
• 07-01 20:15：美国6月ADP就业人数
• 07-01 21:30：美联储主席凯文·沃什发表讲话
• 07-01 21:45：美国6月标普全球制造业PMI终值
• 07-01 22:00：美国6月ISM制造业PMI
• 07-02 19:30：美国6月挑战者企业裁员人数
• 07-02 20:30：美国非农就业报告
• 07-02 20:30：美国至6月27日当周初请失业金人数
• 07-02 22:00：美国5月工厂订单月率

投资风险提示

本报告数据来源为第三方，仅供参考，不构成投资建议。市场有风险，投资需谨慎。