> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** ```markdown # 期货市场与贵金属分析总结 ## 核心内容概览 本报告主要分析了铂金与钯金在期货市场和现货市场中的价格表现、持仓变化、供需情况以及宏观数据和行业消息对市场的影响，并给出了投资建议。 ## 市场数据概览 ### 期货市场 - **铂金主力合约收盘价**：401.05元/克，环比上涨7.10元。 - **钯金主力合约收盘价**：295.20元/克，环比上涨12.35元。 - **铂金主力合约持仓量**：10387.00手，环比减少277手。 - **钯金主力合约持仓量**：3179.00手，环比增加90手。 ### 现货市场 - **上金所铂金现货价**：405.00元/克，环比微涨0.15元。 - **长江钯金现货平均价**：282.00元/克，环比持平。 - **铂金主力合约基差**：3.95元/克，环比下跌6.95元。 - **钯金主力合约基差**：-13.20元/克，环比下跌12.35元。 ## 供需情况分析 ### 供应量 - **铂金**：2025年预计供应量为220.40吨，环比减少0.80吨。 - **钯金**：2025年预计供应量为293.00吨，环比减少5.00吨。 ### 需求量 - **铂金**：2025年预计需求量为261.60吨，环比增加25.60吨。 - **钯金**：2025年预计需求量为287.00吨，环比减少27.00吨。 ## 宏观数据影响 - **美元指数**：101.36，环比下跌0.07。 - **10年美债实际收益率**：2.18%，环比下跌0.01%。 - **VIX波动率指数**：18.41，环比下跌0.48。 宏观层面，美国6月标普全球制造业PMI高于预期，显示制造业景气度持续修复，增强了市场对美国经济韧性的信心。但PCE通胀数据不及预期，虽缓解了部分加息担忧，但美元及美债收益率仍偏高，对无息资产形成压制。 ## 行业消息影响 1. 美军连续两日空袭伊朗，引发地缘政治紧张，但双方同意暂停军事行动。 2. 伊朗未参加原定于6月29日的技术性谈判，因对美伊冲突及相关条件不满。 3. 美国总统特朗普威胁对征收数字服务税的国家实施100%关税，加剧市场不确定性。 ## 市场观点总结 - **短期走势**：铂钯金合约低位反弹，铂2608收涨1.80%，钯2608收涨4.37%。 - **宏观因素**：美联储仍保持鹰派立场，通胀处于高位，市场对年内加息的预期有所降温，但美元和美债收益率仍对贵金属形成压制。 - **地缘因素**：霍尔木兹海峡航运恢复有助于降低能源通胀，但美伊在核问题及浓缩铀处置上的分歧仍未解决，市场情绪仍不稳定。 - **基本面因素**：铂金市场存在结构性供应紧张，预计2026年将连续第四年出现供应缺口。南非及俄罗斯产量受限，而汽车行业需求仍具韧性，对铂价形成支撑。 - **操作建议**：短线以观望为主，中长线需等待金价企稳信号，以及美元和美债收益率压力的边际缓解。 ## 重点关注事件 - **06-30 22:00**：美国6月谘商会消费者信心指数 - **06-30 22:00**：美国5月JOLTs职位空缺 - **07-01 20:15**：美国6月ADP就业人数 - **07-01 21:30**：美联储主席凯文·沃什发表讲话 - **07-01 21:45**：美国6月标普全球制造业PMI终值 - **07-01 22:00**：美国6月ISM制造业PMI - **07-02 19:30**：美国6月挑战者企业裁员人数 - **07-02 20:30**：美国非农就业报告 - **07-02 20:30**：美国至6月27日当周初请失业金人数 - **07-02 22:00**：美国5月工厂订单月率 ## 投资风险提示 本报告数据来源为第三方，仅供参考，不构成投资建议。市场有风险，投资需谨慎。 ```