20260512-瑞达期货-铂钯金期货日报_1页_321kb

文档内容总结

核心内容概述

本文档主要分析了铂金与钯金在期货市场和现货市场中的价格走势、持仓变化、供需情况以及相关的宏观数据与行业消息，同时提供了市场观点和重点关注的经济数据。整体来看，铂金和钯金价格在近期受到地缘政治和宏观经济因素的影响，呈现出震荡偏弱的态势。

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主要观点

• 短期市场表现：
  受美元及国际原油价格上涨影响，铂金和钯金主力合约价格出现冲高回落。铂金主力合约收盘价上涨1.82%，报520.50元/克；钯金主力合约收盘价下跌0.65%，报364.20元/克。

• 地缘政治影响：
  美伊停火谈判陷入僵局，双方在核计划问题和浓缩铀处置上存在分歧，导致霍尔木兹海峡局势持续紧张，国际油价维持坚挺，对贵金属市场形成压制。若局势进一步升级，贵金属市场可能承压。

• 供需基本面分析：

  • 铂金：供给端紧张程度有所缓解，南非电力危机有所改善，Platreef矿产扩产进展顺利，供应弹性增加。需求端在氢能、化工及汽车催化剂领域持续增长，同时玻纤行业对铂族金属需求上升，中期配置价值较高。
  • 钯金：需求高度依赖汽油车催化剂，随着新能源汽车渗透率上升及欧洲、亚太地区加速电动化转型，钯金中长期需求面临压力。此外，铂替钯趋势的延续也对钯金需求构成不利影响。

• 操作建议：
  建议投资者在铂金价格逢低时轻仓布局，短期内铂钯或维持震荡偏弱格局。

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关键信息

1. 期货市场数据

项目	数据指标	最新	环比
铂金主力合约收盘价(日,元/克)	520.50	9.30↑
钯金主力合约收盘价(日,元/克)	364.20	-2.40↓
铂金主力合约持仓量(日,手)	10387.00	-277.00↓
钯金主力合约持仓量(日,手)	3179.00	+90.00↑

2. 现货市场数据

项目	数据指标	最新	环比
上金所铂金现货价(Pt9995)	524.81	14.41↑
长江钯金现货平均价	348.00	0.00↑
铂金主力合约基差(日,元/克)	4.31	5.11↑
钯金主力合约基差(日,元/克)	-16.20	2.40↑

3. 供需情况

项目	数据指标	最新	环比
铂金CFTC非商业多头持仓(周,张)	9966.00	-243.00↓
钯金CFTC非商业多头持仓(周,张)	3003.00	-342.00↓
铂金供应量(年,吨):2025预计	220.40	-0.80↓
钯金供应量(年,吨):2025预计	293.00	-5.00↓
铂金需求量(年,吨):2025预计	261.60	25.60↑
钯金需求量(年,吨):2025预计	287.00	-27.00↓

4. 宏观数据

项目	最新	环比
美元指数	97.92	0.07↑
10年美债实际收益率(%)	1.95	0.02↑
VIX波动率指数	18.38	1.19↑

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行业消息

1. 美伊局势：谈判陷入僵局，双方在核计划和浓缩铀问题上分歧明显，霍尔木兹海峡局势持续紧张。
2. 美国非农数据：4月新增就业人数11.5万，超预期；但平均时薪和失业率等数据略低于预期。
3. 消费者信心：密歇根大学调查显示，5月消费者信心指数降至48.2，为1952年以来最低水平。
4. 秘鲁能源危机：秘鲁发布能源危机紧急法令，矿山能源受限，引发市场对白银供给短缺的担忧。
5. 美国财政政策：美国财长贝森特表示，沃什若未按特朗普意愿降息可能面临起诉，同时强调4月CPI数据将是市场关注重点。

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重点关注数据

• 05-12 20:30 美国4月CPI通胀数据
• 05-12 20:30 美国4月实际收入
• 05-13 20:30 美国4月PPI通胀数据
• 05-14 20:30 美国至5月9日当周初请失业金人数
• 05-14 20:30 美国4月零售销售
• 05-14 20:30 美国4月进出口物价指数
• 05-15 20:30 美国5月纽约联储制造业指数
• 05-15 21:15 美国4月工业产出月率

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