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股指期货早班车总结（2022年7月26日）

核心内容概览

本报告为招商期货有限公司于2022年7月26日发布的股指期货早班车，汇总了当日主要股指期货合约的行情数据与市场分析。报告提供了各合约的涨跌幅、现价、成交与持仓信息，并结合市场环境与资金流向，分析了市场走势与投资者情绪。

主要股指期货合约表现

关键信息分析

• 市场整体表现：A股四大股指（上证指数、深成指、创业板指、科创50）均出现下跌，跌幅在0.32%至1.18%之间，市场成交额为8,623亿元，较前日减少793亿元，显示市场情绪偏谨慎。
• 行业表现：家居用品、房地产、煤炭等行业涨幅居前，而电气设备、汽车类、旅游等板块跌幅较大。
• 合约表现：从涨跌幅来看，IH（上证指数）表现相对较强，IC（中证2208）和IM（中证1000）跌幅较大。从基差来看，IH近月合约升水走扩，IM、IF近月合约贴水收窄，IC近月合约贴水走扩，显示市场对IH的预期有所增强。
• 资金流动：北上资金净流入为-33.85亿元，显示外资对A股市场态度偏保守。但今年以来累计净流入达461.97亿元，长期仍保持较高净流入。
• 市场环境：市场成交额跌破9,000亿元，但出现缩量回调迹象，市场短期进入震荡状态。同时，美联储7月议息会议临近，市场情绪较为谨慎。
• 跨品种套利：上证50与中证500的比值为0.4553，处于历史波动区间内，跨品种套利机会尚未显现。沪深300与中证1000的比值为0.6062，处于近2年较低水平，市场底部支撑较强。

主要观点

• 市场情绪：A股市场整体偏弱，投资者情绪谨慎，市场进入震荡阶段。
• 资金流向：北上资金短期净流出，但长期仍保持净流入，显示外资对A股市场信心未减。
• 基差变化：IH近月合约升水走扩，IM、IF近月合约贴水收窄，IC近月合约贴水走扩，反映市场对IH的预期积极。
• 跨品种分析：上证50与中证500的比值未突破历史区间，跨品种套利需等待时机。沪深300与中证1000的比值处于低位，可能具备均值回归潜力。
• 后市展望：若美联储超预期加息，国内权益市场将面临新的考验，需关注市场韧性与独立性。

重要声明

• 本报告由招商期货有限公司编制，具有期货投资咨询业务资格。
• 报告仅供C3及以上风险承受能力的投资者参考，不构成投资建议。
• 报告基于合法信息，但不对其准确性或完整性作任何保证。
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报告作者

• 于虎山：大连理工大学金融工程硕士，吉林大学信息管理与信息系统、商务英语双学士。
• 从业经验：11年期货从业经验，熟悉交易策略与量化交易，具有私募产品及资产管理计划设计与运作经验。
• 资质：持有期货从业资格证（F0272480）与期货投资咨询资格证（Z0002746）。

总结

本报告提供了2022年7月26日主要股指期货合约的详细数据与市场分析，指出市场整体偏弱，投资者情绪谨慎，市场进入震荡状态。IH合约表现相对较强，基差走扩，显示市场对其预期积极。IC与IM合约跌幅较大，基差走扩，可能反映市场对小盘股的悲观情绪。同时，报告强调需关注沪深300与中证1000的比值变化，以及美联储政策动向对市场的影响。