20210208-万联证券-计算机行业周观点_持续加强新基建发展_关注金融科技领域投资机会_11页_1mb

计算机行业周观点总结（2.01-2.07）

核心内容

上周，计算机行业整体表现不佳，申万计算机行业下跌4.97%，跑输沪深300指数7.43个百分点，在申万一级行业中排名第26位。行业估值方面，SW计算机行业PE（TTM）已从2018年低点37.60倍反弹至64.60倍，高于历史均值55.75倍，显示行业估值处于较高水平。尽管板块整体下跌，但新基建驱动下，市场中长期向好趋势未变，建议投资者关注高景气度细分领域。

主要观点

• 新基建持续推进：中共中央办公厅、国务院办公厅发布的《建设高标准市场体系行动方案》强调了智能市场发展示范工程和新型基础设施建设，表明人工智能、云计算、区块链等技术将成为未来发展的重点方向。
• 数字货币应用落地：工行数字人民币“可视卡”在长沙试点，作为硬钱包形式，无需依赖手机，拓展了数字货币的使用场景，未来将形成软硬结合的多载体模式。
• 金融科技监管加强：央行发布《大型互联网平台消费者金融信息保护问题研究》，提出对互联网金融进行穿透性监管，以保障金融消费者权益，推动行业健康发展。
• 行业表现分化：上周计算机板块个股表现分化，仅10.09%的个股上涨，23只个股上涨，202只个股下跌，3只个股持平。重点跟踪个股中，恒生电子、东方财富、浪潮信息上涨，其余均下跌。
• 投资建议：建议投资者关注业绩确定性强、高景气度的细分领域，如云计算、人工智能、信创、车联网、金融科技、信息安全、智慧医疗等。第四季度业绩有望回暖，重点关注相关领域公司订单及资本开支变动情况。

关键信息

1. 行业热点事件及点评

• 新基建政策：《建设高标准市场体系行动方案》提出智能市场发展示范工程，推动数字基础设施建设，利好金融信息化厂商。
• 数字货币试点：长沙“数字人民币市长体验日”活动推出“可视卡”硬钱包，拓展数字货币应用场景，未来将形成软硬结合的多种载体。
• 金融科技监管：央行强调对大型互联网平台进行监管，保障金融信息的安全，推动“负责任金融”理念，监管趋势将加强。

2. 行业周行情回顾

• 行业整体表现：申万计算机行业上周下跌4.97%，跑输沪深300指数，排名靠后。
• 子行业表现：计算机设备行业下跌4.01%，计算机应用行业下跌5.16%。
• 估值情况：行业PE（TTM）高于历史均值，显示估值偏高。
• 成交额变化：上周日均交易额为391.50亿元，较前一周下降6.76%。
• 个股表现：涨幅前五为皖通科技、同花顺、浪潮信息、麦迪科技、*ST凯瑞；跌幅前五为万集科技、华铭智能、新炬网络、盈建科、法本信息。

3. 公司动态

• 大宗交易：上周计算机板块发生大宗交易，总金额达11.29亿元，其中金山办公交易频繁，成交额占比最高。
• 限售解禁：未来三个月内，多个公司将面临限售解禁，涉及解禁数量和占比较大的有道通科技、三六零、彩讯股份等。
• 关联交易：湘邮科技、麦迪科技、中国长城等公司有关联交易公告，涉及房屋租赁、收购等。
• 股东增减持：深信服、*ST凯瑞、数字认证等公司有股东减持公告，新大陆有高管增持。

4. 投资建议

• 关注高景气度领域：重点推荐金融科技、信息安全、智慧医疗、智慧车联、人工智能和信创领域。
• 把握业绩回暖趋势：2020年业绩预告显示云计算、人工智能、信创、车联网等领域表现较好，随着复工复产，第四季度业绩有望继续回暖。

5. 风险提示

• 全球地缘政治风险：美伊地缘冲突可能引发系统性风险。
• 技术推进不达预期：技术发展滞后可能影响产品商业化及公司盈利。
• 行业IT资本支出低于预期：如政务信息化领域，政府财政紧张可能影响IT采购进度。

总结

计算机行业在政策利好与技术发展推动下，长期仍具增长潜力，但短期受市场波动影响，整体表现偏弱。投资者应关注新基建背景下高景气度细分领域，如金融科技、信息安全、智慧医疗等，同时注意技术推进、地缘政治及行业资本支出等潜在风险。