20250815-国信期货-有色（铝产业链）周报_供应过剩预期暂回主导_氧化铝短期内承压_铝锭累库压力仍存_沪铝及铝合金维持震荡_50页_8mb

氧化铝市场本周震荡偏强，受矿端供应干扰支撑，但供需过剩预期主导价格下行。供应端，氧化铝周度开工率上升，库存持续累库；需求稳定，但利润水平收窄。预计氧化铝宽幅震荡，支撑3100-3200元/吨，压力3400-3500元/吨。铝锭方面，沪铝震荡偏强，经历季节性累库，下方空间有限，中期可能偏强，但阻力位在21000元/吨。铝合金受原料供应偏紧和需求偏弱影响，价格震荡运行，成本支撑明显，但库存累库形成利空。整体市场受美联储降息预期和消费旺季预期影响，短期建议短线操作，中长期关注政策和需求变化。

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