20250714-中邮证券-天阳科技-300872.SZ-信用卡系统筑基_稳定币创新领航_5页_797kb

天阳科技公司点评报告总结

天阳科技是一家专注于金融IT领域的公司，主要为银行等金融机构提供咨询、技术产品和解决方案。公司获得“买入”投资评级，首次覆盖，针对其在信用卡系统和稳定币领域的创新。

公司在信用卡解决方案市场保持领先，市场份额连续六年排名第一，银行业IT综合排名第四。2024年财务表现不佳，收入同比下降8.76%，净利润大幅下降33.6%。预计2025-2027年收入和利润将逐步复苏，增长率分别为15.5%至18.85%和19.44%至35.18%。

技术优势包括成熟的信用卡系统架构，已扩展到稳定币应用，如支持USDT、USDC等稳定币与法币兑换，并开发创新产品。公司推出高效跨境支付方案，将到账时间缩短至30秒以内，主要针对跨境电商和企业支付场景，加速全球化布局，尤其在东南亚和中东市场。

投资机会包括与券商合作稳定币结算和代币化证券发行，利用香港稳定币监管框架推进业务。风险包括客户需求增长不及预期、政策落地延迟、技术开发速度不足和市场竞争加剧。

总体看，公司深耕金融IT，技术积累深厚，未来增长潜力大，给出“买入”推荐。