2025年跨境支付中的稳定币状况研究报告（英文版）_105页_6mb

稳定币在跨境支付中的应用现状：2025年行业概览

市场概况

• 稳定币已成为跨境支付领域的重要技术，2025年被视为稳定币的“爆发之年”。
• 全球跨境支付市场总规模约为194.8万亿美元（含批发与零售），目前稳定币支付仅占不到1%，但其总可寻址市场（TAM） 达到6.4万亿美元（非G20市场），潜在机会高达89%。

主要稳定币与玩家

• 主要稳定币：
  • USDT（Tether）：占据市场主导地位，2025年6月市值达1600亿美元。
  • USDC（Circle）：市值约620亿美元，背靠现金等价物，由Circle和 Coinbase支持。
  • PYUSD（PayPal）和USDG（Paxos）：进一步布局稳定币生态。
• 主要参与者：
  • 企业级玩家：BVNK、Fireblocks、Circle、Paxos等。
  • 传统金融机构：OpenPayd、MoneyGram、Wise等。
  • 创新者：Triple-A、Stripe、Sling Money等。

全球市场机会

• 非G20市场是稳定币支付的核心机会，定价高昂且速度缓慢的跨境支付走廊（如拉丁美洲、撒哈拉以南非洲）更适合稳定币的应用。
• B2B支付是最大的机会领域（42%），其次是P2P转账（35%）和贸易金融（23%）。
• 主要区域机会：
  • 高需求区域：拉丁美洲→北美、撒哈拉以南非洲→中东等地区。
  • 低需求区域：欧洲内部、美洲→亚洲等区域。

技术与网络发展

• 稳定币技术栈：
  • 区块链选择：Ethereum（交易费高但生态成熟）、Solana（速度快且低成本）、Base（Arbitrum-One）等二层网络（Layer-2）降低交易成本。
  • 支付模型：沙文式经济（Stablecoin Sandwich）或开放沙文式模型减少中间环节。
  • 支付网络：Circle的支付网络CPN（Circle Payment Network）和Paxos的全球美元网络（Global Dollar Network）通过节点互联提高效率。

主要挑战

• 流动性缺口：部分新兴市场缺乏稳定币兑换服务，限制交易量。
• 合规复杂性：**旅行规则（Travel Rule）**等监管要求需跨司法管辖区落实，形成技术障碍。
• 用户教育：消费者和企业对稳定币的认知和技术接入不足，尤其在发达市场。

政策与监管

• GENIUS Act（美国）：为稳定币提供法规明确，推动其作为法定支付工具合法化，禁止用稳定币替代现金或用于批发结算。
• 全球动态：
  • 欧洲MiCA法案、新加坡、香港等市场也在加速稳定币合法化进程。
  • 该法案推动银行参与稳定币生态系统，但强监管可能抑制部分创新。

未来趋势

• 金融包容性提升：稳定币为金融体系薄弱地区的（如非洲、拉美）用户提供了低成本、高效支付工具。
• 央行数字货币（CBDC）与稳定币竞争：如欧元区推出***欧元数字（euro-pegged）***稳定币。
• 编程化：未来稳定币可嵌入智能合约，实现条件转账、自动返利等功能，拓展应用场景。

市场挑战与机遇

• 美元主导性问题：基于美元储备的稳定币可能强化美元地位，引发对货币主权的担忧。
• 技术融合：稳定币与人工智能等技术结合，有望重塑跨境支付的底层逻辑，但需解决技术可扩展性和安全性问题。

结语

FXC Intelligence发布行业专报，全面梳理稳定币跨境支付的现状、挑战与未来方向，洞悉支付行业在数字化和技术创新下的深刻变革。

注：基于报告数据整合，核心信息包括市场分析、稳定币应用、技术趋势、政策影响及行业动态。