20220710-东吴证券-传媒行业点评报告_地方政府首个最完整元宇宙发展方案落地_投资机会逐渐清晰_2页_407kb

传媒行业点评报告总结

核心内容概述

上海市政府于2022年7月8日发布了《培育“元宇宙”新赛道行动方案（2022-2025年）》，成为首个发布完整元宇宙发展方案的地方政府。该方案为元宇宙产业提供了明确的发展路径和目标，标志着元宇宙从概念走向实质性落地。

主要观点

• 元宇宙定位：元宇宙被视为未来虚拟世界与现实社会交互的重要平台，是数字经济的新表现形态。
• 发展导向：坚持虚实结合、以虚强实的价值导向，推动经济、生活、治理的数字化转型。
• 目标设定：到2025年，上海力争打造10家具有国际竞争力的头部企业、100家“专精特新”企业，推出50+示范场景、100+标杆性产品和服务，实现元宇宙产业规模达3500亿元，带动软件和信息服务业规模超15000亿元，电子信息制造业规模突破5500亿元。
• 政策支持力度：方案涵盖“四个行动、八项工程”，包括产业高地建设、数字业态升级、模式融合赋能、创新生态培育等，体现出政策的全面性和落地性。
• 行业示范意义：上海作为国内最早布局元宇宙的地方，其方案有望成为其他地区发展的参考模板。

关键信息

四个行动方向

1. 产业高地建设行动：聚焦关键技术、基础设施、交互终端、数字工具。
2. 数字业态升级行动：推动商业、教育、文旅及娱乐领域的虚实交互升级。
3. 模式融合赋能行动：支持智能制造、医疗健康、协同办公、数字城市等领域的虚实融合。
4. 创新生态培育行动：涵盖创作者经济、数据流通要素、标准规则体系建设。

八项工程

• 关键技术突破工程
• 数字IP市场培育工程（试点上海数交所开设数字资产交易板块）
• 工业元宇宙标杆示范工程
• 数字人全方位提升工程
• 数字孪生空间建设工程
• 行业龙头企业引育工程
• 产业创新载体培育工程
• 数字空间风险治理工程

上海发展优势

• 在5G、数据要素、应用场景、在线新经济等方面具备优势。
• 元宇宙已被写入地方“十四五”产业规划，显示政策连续性与前瞻性。

投资建议

• 虚拟人、数字展览：推荐蓝色光标、风语筑，建议关注捷成股份、锋尚文化、万兴科技。
• 文化数字化、数字藏品：推荐华扬联众、视觉中国、三七互娱，建议关注三人行、顺网科技、博瑞传播、中文在线、浙数文化、浙文互联、吉宏股份。
• 虚实融合产业应用：推荐兆讯传媒。
• 数字孪生、工业元宇宙：推荐宝通科技，建议关注佳都科技。

风险提示

• 行业仍处于发展早期，存在技术不成熟、市场接受度低等风险。
• 公司实际进展可能不及预期。
• 市场可能面临系统性风险，如政策变化、技术突破不及预期等。

行业走势

报告中附有行业走势图，但未详细说明趋势预测，仅强调元宇宙作为当前信息技术领域最能统领行业发展方向的投资主线。

相关研究

• 《文化数字化：数字资产及价值互联网的中国探索》（2022-06-12）
• 《游戏大航海时代：能力禀赋、市场环境及成长空间》（2022-06-11）
• 《恒生科技指数-底部具备长期投资价值》（2022-06-01）

投资评级标准

• 公司投资评级：

  • 买入：预期未来6个月个股涨跌幅相对大盘在15%以上
  • 增持：预期未来6个月个股涨跌幅相对大盘介于5%与15%之间
  • 中性：预期未来6个月个股涨跌幅相对大盘介于-5%与5%之间
  • 减持：预期未来6个月个股涨跌幅相对大盘介于-15%与-5%之间
  • 卖出：预期未来6个月个股涨跌幅相对大盘在-15%以下

• 行业投资评级：

  • 增持：预期未来6个月内，行业指数相对强于大盘5%以上
  • 中性：预期未来6个月内，行业指数相对大盘-5%与5%之间
  • 减持：预期未来6个月内，行业指数相对弱于大盘5%以上

总结

上海作为首个发布元宇宙完整发展方案的地区，展现了其在该领域的领先地位和政策支持力度。该方案为行业指明了发展方向，提供了明确的目标与路径，预计将在多个领域推动技术突破与产业融合。随着元宇宙相关技术、产品、场景和标准的逐步完善，行业成长潜力巨大，相关企业有望率先受益。然而，行业仍处于早期阶段，需关注潜在风险与不确定性。