20231227-西南期货-早间评论_20页_410kb

西南期货日评摘要（2023年12月27日）

贵金属

• 金银：美联储放鸽，降息预期加强，金价黄金白银短期震荡偏强，中长期维持上行空间，建议长线逢低布局。

工业硅

• 价格与供需：华东地区金属硅报价坚挺，供应趋紧（北方产量下降，新疆限产），需求平稳（多晶硅需求稳定），预计价格继续维持坚挺，建议短线止盈。

螺纹钢/热卷

• 价格与基本面：螺纹钢热卷期货震荡偏强，供需两淡，产量低，建议轻仓参与。

铁矿石

• 供需与趋势：铁矿石价格上涨，但需求环比减少，市场供需边际转弱，期现监管增加不确定性，建议轻仓参与。

焦煤焦炭

• 供需博弈：焦企限产力度减弱，需求萎缩，突发安检影响频繁，建议轻仓参与。

原油

• 供给减量 & 需求疲软：欧佩克减产生效，但需求预测下调，OPEC+协同难度增加，预计震荡偏弱，建议逢高做空。

多品种分析与策略浓缩

• 碱/塑类：纯碱社会库存依旧偏低，远期供应增加压力预期，维持震荡思路；PTA供需中性略偏空，建议谨慎观望；乙二醇港口库存阶段性趋紧边际改善，但基本面未改，建议谨慎观望。

• 金属商品：

  • 铜&铝：宏观预期转暖，但国内消费偏弱，纯多格局难撑。
  • 锌/铅锡镍：库存去库，矿端扰动加剧，建议区间操作谨慎追涨。
  • 碳酸锂/豆粕：区间震荡持续，供需失衡压力显著，空单持仓需控制风险。

• 农产品：

  • 油脂：库存整体偏低，购销清淡，建议空单持有。
  • 白糖/棉花：库存在去库通道，进口压力下郑糖短期反弹需谨慎；棉纱库存高企，建议关注反弹至成本附近做空的机会。

多空逻辑概览：

• 多头机会：苹果、天然橡胶（部分时段）等品种短期存在回调钝化后反弹可能。
• 空头思路：甲醇、乙二醇、LLDPE、短纤、豆粕、油脂等在供需面中性或偏空，建议逢高做空；部分金属类品种呈现技术振荡，警惕矿端数据驱动行情。