20211130-国信证券-基金评价报告_广发中证海外中国互联网30ETF投资价值分析_一键布局中国优质互联网企业_17页_1mb

基金评价报告总结

核心内容

本报告主要分析了中国互联网产业的发展现状与未来前景，并评估了中证海外中国互联网30指数及对应的**广发中证海外中国互联网30ETF（基金代码：159605，场内简称：中概互联ETF）**的投资价值。

主要观点

1. 中国互联网产业蓬勃发展

• 截至2020年底，中国网民规模达9.89亿，互联网普及率70.4%，5G用户超1.6亿，占全球89%。
• 数字经济规模达39万亿元，占GDP比重38.6%，成为国民经济的重要组成部分。
• 中国互联网企业在社交、购物、视频、游戏、搜索、生活服务等领域形成中美双巨头格局。

2. 政策促进健康发展

• 2020年以来，反垄断政策逐步出台，规范了互联网行业，缓解了市场担忧情绪。
• 美国FAAG（Facebook, Amazon, Apple, Google）同样面临反垄断调查，但长期来看，行业龙头仍具备增长潜力。

3. 元宇宙开启数字流量新入口

• 元宇宙概念源于《雪崩》，未来有望成为数字流量的新入口。
• VR设备出货量预计未来五年复合增速超30%，5G、云计算、区块链等基础设施逐步成熟，推动元宇宙生态发展。

4. 互联网医疗模式成型，增长空间巨大

• 互联网医疗行业涵盖在线零售药房、在线问诊、消费医疗健康服务等。
• 2020年行业规模达3,140亿元，预计2025年达15,010亿元，2030年达30,000亿元。
• 阿里健康与京东健康占据线上医药零售市场主导地位，市占率之和较高，用户增长迅速。

5. 游戏出海与自研能力提升

• 中国自主研发游戏市场占比超80%，海外市场销售收入达154.5亿美元，同比增长33.25%。
• 游戏行业在后疫情时代持续增长，玩家付费意愿强，出海范围逐步扩大至全球市场。

关键信息

1. 中证海外中国互联网30指数

• 指数构成：选取海外上市的30家中国互联网企业，成分股分布在香港、纳斯达克、纽约。
• 行业权重：信息技术（52%）、可选消费（37%）为主要构成，合计占比达89%。
• 估值表现：截至2021年10月29日，PE(TTM)为38.55，PB为3.74，均处于历史低位。
• 长期收益：2007年6月29日至2021年10月29日期间，年化收益率达17.66%，夏普比为0.69，跑赢沪深300、中证500、恒生指数等主要指数。
• 持仓集中度：前十大重仓股占比达85.80%，涵盖美团、腾讯、阿里巴巴等龙头公司。

2. 广发中证海外中国互联网30ETF

• 基金信息：基金代码159605，将于2021年12月2日上市交易，基金类型为股票型、指数型、QDII基金。
• 基金经理：夏浩洋，具备丰富的ETF管理经验。
• 基金费率：
  • 管理费率：0.50%
  • 托管费率：0.15%
  • 申购费率：M < 50万份为0.80%，50万份 ≤ M < 100万份为0.40%，M ≥ 100万份为每笔1000元。
• 基金公司：广发基金管理有限公司，成立于2003年，管理资产规模超万亿，产品线齐全，覆盖多个投资类别。

结论

• 中国互联网企业具备较强的竞争力，受益于政策支持和行业成熟。
• 中证海外中国互联网30指数估值处于历史低位，长期表现优秀，具备投资价值。
• 广发中证海外中国互联网30ETF作为跟踪该指数的工具，具有较高的可投资性，适合投资者参与中国互联网企业的海外投资机会。

风险提示

• 市场环境变动风险。
• 报告基于公开数据，不构成投资建议。
• 投资者需自行承担风险，报告内容不承担法律责任。

投资评级