广发中证海外中国互联网30ETF投资价值分析：如何全方位精准布局中概互联龙头企业？-20211114-招商证券-15页_852kb

中国互联网企业及中证海外中国互联网30ETF投资价值分析总结

核心内容

中国互联网行业历经30余年发展，已从PC互联网过渡到移动互联网，并逐步向产业互联网转型。随着数字化转型进入“机遇期”，互联网企业将在新基建领域发挥融合引领作用。同时，中国互联网企业在技术创新方面已超越欧美，尤其在游戏、电商、医疗等领域表现突出。然而，近年来因政策监管趋严，行业经历调整，但长期来看，政策旨在规范行业发展，推动其向可持续方向前进，龙头企业仍具备较高投资价值。

主要观点

1. 中国互联网行业发展现状

• 互联网行业已深度融入人们生活，市场空间广阔，形成多家万亿级巨头。
• 数字经济增加值在2020年达到39.2万亿元，占GDP比重为38.6%。
• 互联网企业正从消费互联网向产业互联网转型，成为技术赋能的重要力量。
• 中国互联网企业积极出海，尤其在游戏、电商、工具类应用等领域表现优异。

2. 行业政策趋严与市场调整

• 近年来政策监管趋严，涉及反垄断、双减、信息安全等领域，行业经历大幅调整。
• 头部企业受政策影响较小，核心经营能力稳定，强者恒强格局明显。
• 行业政策框架逐步清晰，市场对政策反应敏感度降低，震荡风险减小。
• 2021年行业估值收缩，为投资者提供低位布局机会。

3. 中证海外中国互联网30指数

• 该指数汇聚了中国互联网媒体娱乐与零售行业的龙头企业，权重设计合理，抗风险能力强。
• 成分股中千亿市值以上公司占比超过一半，市值分布集中，龙头属性突出。
• 指数成分股成长性显著，市场盈利预期乐观，具有高爆发、高弹性的特征。
• 截至2021年10月22日，指数估值处于历史低位，具备较高的中长期投资价值。

4. 广发中证海外中国互联网30ETF

• 是市场上首只跟踪中国互联网30指数的ETF，费用低，跟踪误差小。
• 跟踪的指数具备良好的长期表现，过去10年累计涨幅达500.72%，年化回报19.23%。
• 广发基金指数投研团队经验丰富，产品线齐全，曾获“金基金·被动投资基金管理公司”奖。
• 拟任基金经理夏浩洋先生具备丰富的指数产品管理经验，管理规模达61.84亿元。

关键信息

• 指数成分股：包括美团、腾讯、阿里巴巴、京东、拼多多等头部企业，以及部分快速成长的二线龙头。
• 指数表现：过去10年累计涨幅500.72%，年化回报19.23%，优于宽基指数。
• 行业前景：随着政策逐步清晰，行业进入规范发展阶段，长期投资价值凸显。
• 投资机会：2021年行业估值收缩，为投资者提供低位布局机会。
• ETF优势：广发中证海外中国互联网30ETF具有低费用、灵活交易机制，适合投资者把握行业红利。

风险提示

• 本报告仅作为投资参考，不构成投资建议。
• 基金过往业绩不预示未来表现，投资需谨慎。

附：投资评级定义

公司短期评级

• 强烈推荐：股价涨幅超基准指数20%以上
• 审慎推荐：股价涨幅超基准指数5-20%
• 中性：股价变动幅度介于±5%
• 回避：股价表现弱于基准指数5%以上

公司长期评级

• A：长期竞争力高于行业平均水平
• B：长期竞争力与行业平均水平一致
• C：长期竞争力低于行业平均水平

行业投资评级

• 推荐：行业基本面向好，指数将跑赢基准
• 中性：行业基本面稳定，指数跟随基准
• 回避：行业基本面向淡，指数将跑输基准

结论

中国互联网行业在政策规范下正逐步走向成熟，中证海外中国互联网30指数作为反映海外上市中国互联网企业整体表现的工具，具备良好的投资价值。广发中证海外中国互联网30ETF作为跟踪该指数的ETF产品，为投资者提供了便捷、低成本的投资渠道，是把握中国互联网行业长期增长机遇的优选工具。